《國際經濟》美通膨預期創10年新高 市場看法分歧

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【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】隨著經濟逐漸解封,美國的通膨預期已飆升至10年來新高,聯準會(Fed)雖重申通膨距離達到其設定的目標仍然遙遠,但市場的看法已經出現分歧。 

周一美國財政部發行的5年期和10年期抗通膨債券(Treasury Inflation-Protected Securities,TIPS)之平衡通膨率(break-even rate)分別創下2011年和2013年以來新高。5年期TIPS的平衡通膨率達到2.73%。 

此外,根據紐約聯準銀行4月的調查結果,美國消費者預期一年後的通膨將升至3.4%,創下2013年9月以來新高,並高於3月調查時預估的升至3.2%。此外,消費者預期3年後的通膨為3.1%,與3月的調查結果一致。 

在此同時,聯準會決策者試圖淡化通膨預期,重申近期的通膨只是暫時現象,要持續達到其2%的平均通膨目標仍然面臨挑戰。 

美國芝加哥聯準銀行總裁Charles Evans表示,聯準會保持量化寬鬆(QE)措施不變仍為適當之舉,決策官員希望看到通膨穩定攀升、工資增長,以及數個月的非農業就業增幅均超過100萬人等現象,才會考慮調整貨幣政策。 

舊金山聯準銀行總裁Mary Daly表示,上周五公布的美國非農就業增幅遠不及預期並不令人意外,這反映出經濟在從疫情中復甦的過程中總會出現反覆。她並表示通膨只會在未來數個月暫時上揚,因此她不認為現在有必要討論政策退場。 

由於美國政府擴大財政支出,以及聯準會仍保持超低利率和規模空前的購債計畫不變,大宗商品、房屋和其他商品及服務的價格正持續上漲。隨著經濟逐漸重啟,投資人已開始思考聯準會對物價上漲是否將反應太慢,或是市場將通膨納入其押注其實是反應過早。 

投銀Jefferies貨幣市場經濟學家Tom Simons表示,在某個時候,如果通膨夠高、持續時間夠長,當通膨不再是暫時的,且當市場已經注意到這一點,一般而言,人們也將等待聯準會開始對此提出看法。 

貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)周一出具報告指出,在經濟強勁復甦之際,投資人可能過度推斷近期的增長數據,我們認為新冠肺炎疫情的衝擊更像是一種自然災害,將伴隨著快速的「重啟」,而非傳統經濟周期衰退和隨之而來的「復甦」,這意味著這個近期巨大的成長噴射力道將只是暫時現象。