坐等瘟神離開 A股有望衝一波

記者許昌平/綜合報導
旺報

A股在重挫之後雖然快速走出了上漲行情,但是部分受到疫情衝擊的板塊仍然表現不佳,分析師指出,隨著疫情逐漸緩和及復工,A股部分板塊會有所謂「修復性行情」,投資人可以關注周期股和先前被壓抑的消費需求相關股票。

陸股在3日開市以來,醫藥生物、涉及雲辦公的電腦等行業一度表現亮麗,而消費板塊、交通運輸板塊則相對落後,一定程度上反映出受疫情影響的程度。

企業復工助修復行情

不過,多位業內人士認為,此次疫情的影響主要集中在第一季,預計3月初或將有明顯進展。國金證券策略分析師李立峰團隊認為,疫情對宏觀經濟的影響是暫時的,建議關注疫情之後部分板塊的修復性機會,可布局兩條主線。

第一是疫情結束後,需求逐步止穩回升,與此同時企業加快復工恢復生產,供需兩旺或帶來周期股迎來修復行情。「鋼鐵、建材、化工、機械」等周期行業或迎來修復行情。

第二是疫情結束後,前期被抑制的消費需求或迎來爆發式增長,需求的回暖將帶動消費企業盈利和現金流改善。特別是對「電影、航空、餐飲、旅遊、商貿」等服務型消費行業來說,疫情的影響只是消費者延期了消費,後續隨著疫情結束,消費需求仍將集中釋放。

以電影行業為例,歷年春節檔票房都會呈現爆發式成長,比如2019年春節檔票房高達58億(人民幣,下同)。今年受疫情影響,春節檔電影票房慘淡,僅為640萬。但是在需求被短期抑制後,電影這類服務型消費需求在疫情結束後將重新迎來爆發式成長。

天風證券則是看好銀行股,分析指出,年初以來,因疫情引發銀行讓利、利差收窄、資產質量惡化之擔憂,銀行板塊下跌約10%。

銀行股有機會反彈

再加上銀行板塊近期並未隨大盤反彈而上漲,明顯跑輸滬深300,銀行板塊仍處於底部。因此,疫情的拐點或是銀行股反彈的起點。只要疫情緩解,讓利擔憂就會大幅緩解,資產質量也會看好。

上海朴信投資管理有限公司合夥人朱昆鵬認為,後續穩定經濟的政策會陸續出來,隨著疫情穩定,各地政府的注意力也會轉向經濟增長,這對股市是利多的。針對受疫情衝擊比較大的行業,朱昆鵬指出,這些行業會有一個淘汰產能的過程,時間可能在一季左右,符合產業方向的有核心競爭力的公司會脫穎而出,符合經濟轉型方向和景氣上行的行業應該會有好的收益。

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