基本面支撐 新興市場重拾動能
工商時報【魏喬怡╱台北報導】 年初因市場擔心美國利率政策步調可能對影響資金板塊,加上美中貿易談判議題延燒,市場因而出現波動。法人指出,新興市場因有基本面支撐,跌幅相對較輕,隨著市場信心回穩,新興市場開始重拾動能,注目焦點回到基本面成長動能的表現。 以MSCI新興市場指數為例,近一周上漲0.64%,第二季以來上漲1.22%,年初迄今累積達2.62%。在新興市場各個主要區域表現上,不論是新興亞洲、新興歐洲,還是拉美都是上漲。 安聯投信產品首席陳柏基表示,新興市場今年經濟持續復甦,現階段經濟周期尚處於半山腰,後市仍有表現空間可期。進一步分析,近年來新興市場成長動能,五成以上是由企業獲利成長所帶動,部分則是受惠於市場的重新評價。 回到基本面,國際貨幣基金會(IMF)經濟成預估,新興市場今年可望繳出4.8%的成績單;區域上,巴西經濟成長率由負轉正,製造業動能良好;俄羅斯有降息空間,年底前預計仍有3碼幅度。泰國方面則受惠政府政策紅利,包括短期刺激當地消費,長線東部經濟走廊包括機場、海港和城際機場等大型基建項目。 評價面上,陳柏基表示,今年新興市場企業獲利盈餘可望有雙位數的高成長動能,但本益比僅14倍多,顯示目前的低評價面,新興市場仍具投資吸引力。此外新興市場實質利率開始反彈,也可望重新帶動追逐收益的熱潮。 瑞銀全球新興市場精選股票基金產品經理張婉珍表示,當新興國家GDP表現相對優於成熟國家時,代表股市處於多頭階段。而新興市場這波多頭從2016年才剛開始走入初升段,預期仍有數年可期待。且景氣循環來自於企業資本支出與市場供需的變化,即使政治變化也只是造成股市短期波動,並不影響真正的循環。