【基金講堂】做好配置 股市大跌也不怕

蕭世斌
鏡週刊Mirror Media
平常做好股債資產配置,遇到股市大跌才能保平安。
平常做好股債資產配置,遇到股市大跌才能保平安。

疫情持續延燒,美股巨幅下跌,連帶台股一起拉肚子。另一方面,美聯準會為了救經濟,接連降息2次,將利率降至0至0.25%,造成大家搶購美國公債,10年期公債殖利率掉到1%以下,20年期也只有1%出頭,債券基金或ETF大漲。面對同樣疫情,投資股票及債券卻完全兩樣情。

之前曾經發過幾篇文章推薦美國公債ETF,而我自己也持有不少,3月9日帳戶上元大美債20年的績效為57%,相信許多人都很訝異,債券ETF的報酬不是都只有個位數字,超過10%已經很稀奇了,更何況是接近6成。

我不是只持有債券ETF,同時也持有股票型基金及ETF,面對這次股市大跌,股票部位跟大家一樣向下滑溜,但總資產並沒有下跌反而還上漲,因為我的資產配置股票部位3成、債券部位7成,這也說明資產配置平常就要做好,遇到股市大跌才能保平安。

攤平策略 分批入市

確實做好股債配置的投資者,現在不只不會恐慌,反而希望股市可以跌深一點,因為這樣才可以買到便宜的股票部位,尤其下跌愈深買愈多,持有成本就愈低,只要疫情趨緩經濟好轉,股市就會反彈回來,根本沒啥好擔心的。

攤平策略看起來似乎很簡單,但重要的是要有資金,如果投資者的現金部位占很大比例,代表資產運用沒有效率,如果是做好資產配置者,這時候應該持有一定比重的債券,現在就是將債券的資金分階段投入股市的最佳時機,不論是美股或台股都可以,只要不是專挑個股,而是挑追蹤S&P500指數的ETF,或者追蹤台灣50指數的ETF。

行使攤平策略有一個重要關鍵,就是得確定當未來經濟好轉時,股價一定會跟著上漲,只有指數才具備這樣的條件。因為指數跟經濟連動,個股走勢主要是看公司營運績效,跟經濟沒有絕對關係。

做好資產配置不是只有對股市具防禦能力,對債券部位也一樣,我會持有元大美國公債20年ETF,主要是看中殖利率高,而這檔ETF存續期間接近20年,殖利率一點點變化,價格波動就會很高。萬一殖利率不是下降而是上升,持有這檔債券ETF也會以目前的幅度往下跌。遇到這樣的情況,也是很簡單的愈跌愈買。投資真的沒有那麼困難!

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