【基金講堂】疫情蔓延全球 投資毋須賭反彈

歐宏杰
鏡週刊Mirror Media
疫情延燒下,通訊、公用事業、生技醫療等產業是可以安心投資的標的。
疫情延燒下,通訊、公用事業、生技醫療等產業是可以安心投資的標的。

新冠病毒肺炎疫情迅速蔓延到全球,雖還沒到大爆發的程度,但各國持續累積的確診案例、人心的不安、萎縮的商業活動,都將在不遠的未來轉化成難看的經濟數據。投資不需要賭反彈,特別是面對未知的病毒,耐心及保守還是這段期間的主軸。

過去一個月,疫情重災區的中國滬深股市單月上漲超過9%,是全球表現最佳的市場,而歐、美、日等原先避險資金聚集的市場則紛紛重挫。A股只有在封城隔日大跌,其餘日子多是大漲小回,這樣顛覆的表現,反映出市場對於各國防疫能力的信心。

雖然疫情最早發生在中國,感染人數眾多而且遠高於全球其他國家總和,但是中國迅速封城、禁止人民外出、徵地建醫院等措施,也迅速壓下可能的大規模傳染。這些舉措在歐美日等國家很難複製,或是說很難徹底迅速執行,畢竟有選票或是人民反彈的考量,加上當年SARS經驗主要集中在中港台之間,防疫意識的強弱,也在本次疫情中展露無遺。

以防疫的觀念和決策行為來判斷,歐美的疫情恐怕會進一步升高,而且就義大利的經驗來看,許多國家產生大規模確診、疫情失控的可能性也正在逐步攀升。

我上個月預估如果疫情延燒到美國,聯準會將降息以對,現在Fed已經緊急降息2碼,但由於肺炎疫情已經蔓延到全球,且短期不會降溫,在沒有實際有效的疫苗研發出來前,各種消費行為、商業活動、大型集會、交通運輸等都會持續的低迷。這次的降息作用有限,只能短暫帶給股民信心。

通訊醫療業 可安心投資

對於中國股市,雖然過去一個月表現出色,但如果全球經濟都萎縮,中國沒有理由獨強,更何況這次面對的是新型未知的病毒,雖說疫情遲早會過去,但是投資人不用拿過去的經驗去研判時間長短,也不用去賭跌深反彈,即使錯過中國這波上漲,也不用可惜,畢竟伴隨的是高風險。

我們連續二個月推薦的通訊、公用事業、生技醫療等產業,在過去一個月中普遍都有0至2%的正報酬,雖然沒有A股漲幅誇張,但是在全球股市普遍修正8%的環境下,已經難能可貴。而且這些產業面對可能到來的第二波疫情,仍然是受惠產業,可以安心投資。

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