【基金講堂】經濟亮眼資金回流 美股拉回加碼

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最近網路流傳一段影片,30年前的川普被問到會不會參選總統,他說並不排除,但是他非常厭惡看到長久以來美國被其他國家占便宜,他舉例科威特可以靠賣油致富,至少要回饋25%利益給保護他們的美國。看完我醒了,川普沒有作秀,美國利益最大化就是他的終身信仰。

我愛研究川普,因為他與台灣命運緊密連接。他減稅、吸引資金返美投資、對想在美設廠的郭台銘高規格接待,對想出走的哈雷威脅加稅,爭議不斷。

但數據會說話,2018年預估超過2.5兆美元資金回流美國,其中,上市公司配息年增9%達到5,000億美元、公司回購股票金額逾8,000億美元、企業收購合併金額更來到1.3兆美元,成長130%,帶動美國第2季GDP強力增長4.1%。

反觀台灣,鼓勵南向,但本土企業留不住,我們稅賦對內課重稅,外國人則減一半以上,結果外國資金沒來,本土資金全跑光,金融帳連續31季淨流出、金額超過3,600億美元,預估第2季GDP只能勉強到2.6%,兩相對照,是不是很感慨?

衝擊台股 資金面不樂觀

為了美國利益,川普寧願不履行過往政府對中國加入WTO的承諾,他一方面減稅,一方面挑起貿易戰,在最短期間內縮短過去數十年的投資環境差距,有好的投資環境,內資不會走、外資更愛來,川普真的明白問題所在,完全兌現競選承諾而非空喊口號。

看到這,不難明白,為何市場分析唱衰美股,美股仍續漲,近期有投資人問我,FAANG(臉書、亞馬遜、蘋果、網飛和谷歌)中的臉書暴跌,是否該逃命?我的回答都是請拉長時間看投資環境的變化,美國和台灣該布局哪個市場應該很明顯。而這樣的處境不只台灣,中國、韓國、印尼、越南等新興市場皆如此。

最新聯邦基金利率期貨顯示,美國聯準會在9月升息1碼的機率高達89.1%,算是替美國經濟的相對高成長正式背書,且利率是一個趨勢,不會今天升明天跌,所以當見到FAANG回檔時,我的想法反而是逢回加碼。

至於台股與其他新興市場,未來恐持續受資金回流美國衝擊,除非有其他利多,否則資金面並不樂觀。

資料來源:Bloomberg
資料來源:Bloomberg


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