境外高收債規模破1兆 金管會示警三大風險

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記者 張家嘯 報導

高收益債基金近年成為國人熱門的投資標的，根據金管會統計，截至今(2021)年2月包括境外高收益債和新興市場債券基金，國人持有金額合計達新台幣1兆229億元，占持有全部境外基金金額3.7兆元的27.6%，比重日趨增加。金管會特別示警三大風險，呼籲投資人注意。

高收益債基金屬於債券型基金的一種，但因基金淨資產價值60%以上都是投資於非投資等級的高收益債券，也就是俗稱的「垃圾債」，因此風險性相對較高。金管會表示，目前雖未發現高收益債券違約率有飆升狀況，但只要是投資都有風險，高收益債券基金不適合無法承擔相關風險的投資人，投資高收益債券基金宜審慎評估自身風險承受能力。

金管會進一步指出，投資高收益債存在三大風險，第一是信用風險，由於高收益債的信用評等未達投資等級或未經信用評等，可能面臨債券發行機構違約不支付本金、利息或破產風險。

第二是利率風險，債券易受利率變動而影響其價格，可能因利率上升導致債券價格下跌，而蒙受虧損風險，高收益債券也是如此。第三是流動性風險，因為高收益債券可能面臨市場交易不活絡，而造成流動性下降，會面臨無法在短期內依合理價格出售的風險。

根據資料顯示，截至今年2月底，我國投信事業已發行54檔高收益債券基金，另有4檔原型債券ETF持有高收益債券，合計規模約新臺幣2,184億元，占整體投信基金規模4.5兆元之4.8%；另總代理人已引進67檔高收益債券基金，以及10檔平均60%以上投資於高收益債券的新興市場債券基金，國人持有金額合計10,229億元，占國人持有全部境外基金金額3.7兆元的27.6%。

金管會強調，已規定高收益債券基金應於基金名稱後方，以粗體或顯著顏色及相同大小字體加註「本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券」，以利投資人辨識，並應以顯著字體方式於公開說明書及廣告文件刊印風險警語；此外，非屬專業投資機構之投資人於申購高收益債券基金前，應簽署風險預告書，以確保投資人知悉瞭解高收益債券基金的相關投資風險。

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