境外高收債規模破1兆 金管會示警三大風險

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記者 張家嘯 報導

高收益債基金近年成為國人熱門的投資標的,根據金管會統計,截至今(2021)年2月包括境外高收益債和新興市場債券基金,國人持有金額合計達新台幣1兆229億元,占持有全部境外基金金額3.7兆元的27.6%,比重日趨增加。金管會特別示警三大風險,呼籲投資人注意。

高收益債基金屬於債券型基金的一種,但因基金淨資產價值60%以上都是投資於非投資等級的高收益債券,也就是俗稱的「垃圾債」,因此風險性相對較高。金管會表示,目前雖未發現高收益債券違約率有飆升狀況,但只要是投資都有風險,高收益債券基金不適合無法承擔相關風險的投資人,投資高收益債券基金宜審慎評估自身風險承受能力。

金管會進一步指出,投資高收益債存在三大風險,第一是信用風險,由於高收益債的信用評等未達投資等級或未經信用評等,可能面臨債券發行機構違約不支付本金、利息或破產風險。

第二是利率風險,債券易受利率變動而影響其價格,可能因利率上升導致債券價格下跌,而蒙受虧損風險,高收益債券也是如此。第三是流動性風險,因為高收益債券可能面臨市場交易不活絡,而造成流動性下降,會面臨無法在短期內依合理價格出售的風險。

根據資料顯示,截至今年2月底,我國投信事業已發行54檔高收益債券基金,另有4檔原型債券ETF持有高收益債券,合計規模約新臺幣2,184億元,占整體投信基金規模4.5兆元之4.8%;另總代理人已引進67檔高收益債券基金,以及10檔平均60%以上投資於高收益債券的新興市場債券基金,國人持有金額合計10,229億元,占國人持有全部境外基金金額3.7兆元的27.6%。

金管會強調,已規定高收益債券基金應於基金名稱後方,以粗體或顯著顏色及相同大小字體加註「本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券」,以利投資人辨識,並應以顯著字體方式於公開說明書及廣告文件刊印風險警語;此外,非屬專業投資機構之投資人於申購高收益債券基金前,應簽署風險預告書,以確保投資人知悉瞭解高收益債券基金的相關投資風險。

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