外資對亞股趨保守 菲、馬、韓、印度跌幅深

【記者柯安聰台北報導】市場等待5月美國CPI以及本週的FOMC會議，保德信指出，上週外資對亞股再度轉為賣超居多，且賣壓再度回到東北亞雙雄，南韓與台灣上週分別遭提款18.6億美元與14.59億美元，成了亞股最悲情的兩大市場，印度同期失血10.17億美元排名第3，東協其他國家如泰國、馬來西亞、菲律賓等，也都呈現資金淨流出，不過金額相較台韓印度來得小，僅有越南與印尼力守資金淨流入。

保德信表示，也因為市場觀望氣氛濃厚，不論內外資同步收手，導致亞股除了中國股市上週一枝獨秀大漲3.65%之外，其他亞股全數收黑，其中，菲律賓單週週線跌幅逾3%最深，馬來西亞、南韓、印度跌幅皆超過2.6%，相比之下，泰國、台灣、越南週線跌幅不到1%相對較輕。

整體來看，保德信說明，今年來仍以東協市場表現相對東北亞雙雄抗震，泰國、印尼、馬來西亞年迄今維持資金淨流入態勢，其中印尼吸金近50億美元，為亞股最受外資青睞的市場，泰國股市獲得逾40億美元挹注表現也不俗，且在國際資金回補激勵下，印尼股市今年來不跌反漲7.68%，堪稱漲勢最為亮眼的亞股，泰國股市同期僅小跌1.51%也遠勝過亞洲多數市場。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，美國5月消費者物價指數(CPI)意外再度衝高，較同期大增8.6%，改寫1981年底以來最高，且不包括食品及能源的核心CPI年增率亦來到6%，雙雙高於市場預估。居高不下的通膨數據，澆熄市場對於通膨見頂的期望，聯準會加速升息及延長升息時程的擔憂再度攀升，導致上週四大美股全數重挫。

除了通膨數據不理想，葉家榮指出，美國目標百貨(Target)下調財測與Intel示警半導體需求疲軟，都讓市場再度對終端需求擔憂，加上上週五美國密西根大學6月消費者信心指數初值跌至50.2，遠低於預期，更加深投資人對前景的隱憂。

葉家榮認為，本週全球將高度關注FOMC會議結果及聯準會主席鮑威爾會後談話內容，特別是下半年升息的進程，另外，美國本週亦將公布零售銷售數據，由於市場對通膨、政策不確定性及經濟前景感到不安，預期本週美股難再延續之前的反彈行情，盤面將呈現觀望氣氛。

針對中國股市，PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩指出，中國超常規的政策刺激，帶動股市投資氣氛回升，滬深300指數上週週線大漲3.65%，代表中小型股的中證500指數上週也強彈2.66%。

張玉佩說明，中國官方除了維持貨幣流動性，亦針對產業推出政策紅利，隨著中國汽車重鎮上海陸續復工，供應鏈及缺料問題可望逐步改善，加上「汽車下鄉」及減徵乘用車購置稅，先前受到壓抑的購車需求可望於下半年持續釋放，特別是新能源車5月零售銷量達到36萬輛，年增幅高達91.2%，新能源車滲透率也自11.6%大幅提升至26.6%。

再者，張玉佩表示，促進家電消費已被官方定調為穩增長的重點，包括上海、四川、廣東等地已出台具體的家電換新或下鄉政策，下半年家電需求有機會得到提振，此外，中國618購物節預購起跑，其中淘系平台的掃地機、空調、洗地機預售額年增率分別成長614%、408%、150%，顯示終端需求陸續釋放，而當前原料價格增速放緩，亦有助於緩解企業成本壓力，有助提升相關企業第2季獲利表現。

受到美股上週五重挫影響，台股13日也難獨善其身，大跌389.14點，跌幅2.36%，指數收在16070.98點，再次跌落至月線之下。PGIM保德信金滿意基金經理人賴正鴻表示，由於上週美國公布CPI劣於市場預期，導致市場預期本週FOMC會議結果可能持續往加速升息方向前進，加上台灣央行理監事會議也將於本週四登場，市場大多認為央行利率可能「連二升」，升息幅度可能在半碼至1碼之間，預期在國內外兩大重要會議之前，指數較難有明顯的表現。

賴正鴻進一步指出，這波台股自底部的反彈格局確立，惟上週五公布的美國CPI數據高於市場預期，加上FOMC會議在即，預估市場恐持續保守觀望，整體成交量能不振，研判季線上方賣壓仍大，本週台股仍將呈現震盪走勢。

不過，台股企業獲利仍有硬底子，賴正鴻說，晶圓龍頭大廠5月營收續創歷史新高，達1857億元，月增幅7.6%，年增幅更高達65.3%，雖然近期半導體面臨庫存調整，但晶圓龍頭大廠技術領先，加上車用、高效運算需求暢旺，產能利用率仍滿載，今年營收可望成長3成之多，有利於替台股注入強心針。

另外，台灣經濟也相當強勁，賴正鴻說明，根據最新公布台灣5月出口數據，規模達420.8億美元，不僅年增幅12.5%，更創下歷年最強5月紀錄，雖然中國封城干擾部分出貨動能，但新科技應用加上油價位處高檔，因此成功締造連23紅紀錄，此外，工研院預估今年製造業產值將成長6.04%，基本面仍偏強勁。（自立電子報2022/6/13）