外資搶買陸債 連續1年增持

記者葉文義╱綜合報導

旺報【記者葉文義╱綜合報導】

大陸外匯交易中心近期公布的2019年11月銀行間債券市場境外業務運行情況顯示,今年11月,境外機構投資者淨買入988億元(人民幣,下同),較10月激增96.42%,這也是境外機構自2018年12月以來連續第12個月增持大陸境內債券。今年前10個月,境外投資者在大陸銀行間債券市場共達成交易突破4兆元關口,創下歷史新高。

今年以來,隨著大陸債券被納入彭博巴克萊全球綜合債券指數,外資對於大陸債市的投資日趨增加。中國人民銀行(大陸央行)發布的資料顯示,截至第3季末,外資持有大陸境內債券規模達到2.2兆元,較2018年底持倉增幅達23.4%,創歷史新高。

偏好政策金融債、國債

據《上海證券報》報導,今年前10月,新進入大陸銀行間債券市場的境外機構投資者數量超過1000家,進場機構數量接近之前10餘年總和。資料顯示,截至11月,共有2517家境外機構投資者進入大陸銀行間債券市場,其中,1106家透過結算代理模式入市,較去年末增加332家;1531家透過債券通模式入市,較去年末增加1028家。

從機構類別看,境外商業銀行、境外產品、境外央行和境外證券公司交易最為活躍,交易量分別占53%、15%、13%和13%。境外機構投資者依舊偏好政策性金融債、國債、同業存單等流動性較好的債券,交易量占比分別為49%、33%和15%。

經濟持穩 套利空間大

外資為何持續1年大舉買進大陸債券,主要由於中外債券利差較大,當前中美10年期國債利差超過140基點,處於歷史較高水準,而歐債與大陸國內的利差就更大。當前大陸經濟增長又相對比較穩定,維持6%以上的增長,即便未來繼續放緩,但是下滑幅度有底線,債券市場相對發達國家來說也更為安全,隨著大陸國內投資環境的進一步開放,外資有較大的套利空間,因此,巨額外資開始湧入大陸國內的債券市場。

11月境外機構投資者在大陸銀行間債市共達成交易5670億元,較去年同期大幅增長127%,占同期現券市場總成交量的3%。有分析指出,11月人民幣匯率趨於穩定,並未出現單邊走勢,在全球負利率的背景下,買入人民幣資產成為國際投資者不錯的選擇。

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