外資競價喊進鴻海AI上升週期！目標價看400元、是郭董退休價的2倍

陳俐妏

2025年10月15日週三下午7:35

外資卡位鴻海AI上升週期，競價喊進目標價！美系外資表示，鴻海搭上AI長期趨勢，加上摺疊手機和全球布局戰略，鴻海營益率正在持續改善，從產品組合向高平均售價的AI伺服器的有利轉變，這將推動營運槓桿率的提升。因此維持買進評等，並將目標價從263元大幅調高至400元。

美系外資指出，在充滿變化、持續演進的科技產業中，基礎建設、資本支出與產品週期皆高度波動，但鴻海再次證明「全球生產佈局與垂直整合」策略的正確性，成功將第二條事業主軸AI伺服器擴展至超過 1,500億美元營收規模。

美系外資也指出，鴻海的策略涵蓋了長期可持續地獲取業務訂單所需的基本要素，包含一、全球化生產模式，可有效分散關稅與地緣政治的不確定性；二、系統與零組件的垂直整合，提升效率並提供完整解決方案；三、全球大型製造基地，使客戶能享有地理多元化的供應保障。

美系外資更加看好鴻海快速成長AI伺服器營收和摺疊iPhone手機的新興趨勢。鴻海的營運利潤率(OPM)正在持續改善，從產品組合向高平均售價的AI伺服器的有利轉變，這將推動營運槓桿率的提升。

美系外資將目標價上調 52%至400元，美系外資認為這一調整是合理的，主要因為

一、AI伺服器帶來的毛利率持續改善具可持續性，即使資本支出波動仍能維持成長；二、鴻海經多年競爭後已在全球 iPhone業務中穩居領導地位，市場在上行週期中願意給予更高評價水準。

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