外資:產能已滿載... 股王短線中性看待

簡威瑟╱台北報導

工商時報【簡威瑟╱台北報導】

股王大立光公告10月營收66.25億元,微幅月增0.45%、年成長27.2%,為連三個月創下單月歷史新高。外資分析師指出,大立光因在不同品牌市占持續擴張,至年底下檔空間都有保護;不過也因為產能已滿載,可能意味上檔空間相對受限,中性看待股價反應。

大和資本證券科技產業分析師黃奎毓先前便預期,因市場對蘋果iPhone期待值過低,最終表現將比市場想像樂觀,從大立光10月的營收表現居高不墜,印證其觀點準確。

放眼至年底前業績表現,大陸廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇指出,三星A系列採用的多鏡頭機款第四季進入量產,大立光成功奪下6,400萬畫素7P鏡頭等內含價值提升之訂單,成為新一輪鏡頭升級商機中的「市占獲得者」;至於2020年第一季,則還有三星Galaxy 11的鏡頭訂單加持。

將廣發證券的預測與大立光「就算11月下來、幅度也不大」看法相對照,意味三星的訂單剛好銜接蘋果iPhone拉貨略下滑的空缺,市場對大立光營收表現至年底可望維持高檔,已凝聚一定程度共識。

瑞銀證券科技產業分析師陳雅麗則認為,大立光2020年持續受惠鏡頭規格升級,且因產能有限,旗下客戶會願意提早確認訂單,使大立光產能利用率相對穩定,同時,隨著良率提升,大立光的毛利率表現將更優秀,因此,維持對大立光中長線樂觀看法。

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