大同變天2》獨董王金來衝最高票埋伏筆 林文淵要當大同新董座恐怕得再等等

大同公司經營權變天,三圓建設董事長王光祥25日現身臨股會表情相當開心。(攝影/趙世勳)

大同公司21日召開臨時股東會並改選董事,結果由市場派大獲全勝共拿下7席董事,外界多預期大同經營權確定換手,林文淵將順理成章成為大同公司新任董事長,但市場派入主大同之後,真的就會如此一帆風順嗎?這一切在今天當選的董事名單中埋下伏筆,林文淵想坐上百年老店、大同公司董事長的寶座,可能還得再等等。

為什麼公司派提名的獨董王金來要搶下第一高票?

從今天市場派發起的股東臨時會結果來看,市場派9席董事拿下7席,確實大獲全勝,而林郭文艷代表的大同公司派只拿下2席,不過如果仔細看每位董事的得票數,就會發現雙方角力的「眉角」就在得票數第一名的董事上面。

根據今天股東會9席董事的得票數來看(如上表),王金來、李勝琛、龔鍾嶸3席獨董各自拿下得票前三名,其中公司派提名的獨董王金來還搶下了第一高票。為什麼王金來要搶下第一高票?這背後其實大有文章。

根據《信傳媒》掌握的訊息,這次股東臨時會前,代表市場派的鄭文逸、王光祥其實跟公司派林郭文艷有多次會談,這從股東臨時會雙方都沒有動用委託書系統去大量爭取委託書,雙方也聞不到火藥味,可以嗅出一點端倪。

林郭與市場派中山北路大飯店19樓的密會...

其中9月19日,林郭與王光祥還在中山北路某國際飯店19樓獨立會議室密會一個多小時。這一次的接觸,當時得出是市場派5席、公司派4席,公司章程增加讓林郭文艷當然擔任副董事長的共識。不過隨著雙方互信不足,這個協議被推翻了。

之後雙方又持續有接觸。到了雙十節國慶日前夕,又傳出雙方坐下來談的最新共識,是市場派取得6席、公司派3席,由林文淵擔任董事長、林郭文艷擔任總經理,大同市場派、公司派「共治」的共識。

股東臨時會前夕雙方協議破局

不過,雙方互信基礎真的非常薄弱,這樣的共識在股東臨時會前夕又出現變卦。根據知情人士透露,由於林文淵堅持董事長、總經理、財務長3個位子都必須是市場派拿下,雙方先前的承諾的協定形同破局;公司派在今早股東臨時會也改變投票策略,決定把票集中投給自己提名的獨董王金來,讓王金來衝高得票數,最終拿下9席董事中最高票的位子。

董事第一高票有什麼作用?根據公司法第203條規定,股東會中得票最高董事,有召開第一次董事會的權利(每屆第一次董事會,由所得選票代表選舉權最多之董事於改選後15日內召開之。)

得票最高董事有召開第一次董事會的權利

換句話說,如果從現在開始往後算15天,獨董王金來沒召開董事會,那大同目前的董事會就會持續運作,林郭也還是董事長,公司派還有「以時間換取空間」的機會繼續跟新團隊談判,而林文淵想要當大同董事長,可能得再等一等,因為按公司法203條規定,如果王金來沒有在15天內召開董事會,那15天以後新改選過半的董事才能自行召集召開董事會,推舉林文淵當董事長。

只是大同市場派恐怕是已經等不及要換董事長。其中以競殿投資拿下大同7席董事的三圓建設董事長王光祥,在臨股會結束後現身會場表示,依照《公司法》規定必須至少一周提前通知公司進行交接,預計下周三或四將會準備召開董事會,選出新任董事長,而原先市場派就預計推選東森電視董事長林文淵出任新董座,王光祥則退居二線。

難題一》還有不明中資未曝光?中資疑雲揮之不去

但新的經營階層交接後,恐怕仍無法擺脫中資疑雲。金管會上周宣布,抓到投資大同公司的違法中資,是在2019年5月起就開始透過新加坡私人銀行帳戶繞道來台,違規買大同股票超過13萬張,持股比5.87%。並對該中資開罰2500萬元,要求在6個月內出清股票。

金管會主委黃天牧事後也證實,該違法中資就是透過匯豐銀行託管的ING亞洲私人銀行帳戶來台投資。市場人士皆指稱,該中資的最終受益人為丁建勇,是屬於是中國商人龍峰集團任國龍的人頭之一。

不過,就在臨股會前夕,就有媒體爆出違法中資還不只一家,其中還有一個未曝光的大戶插足大同違法投資案,而該大戶是持有日本籍的東誠(AZUMA MAKOTO),他不僅與任國龍有資金上往來,也與市場派王光祥的女兒王雅萱有多筆資金上的往來。金管會對此該外傳訊息則不予置評,強調若有具體事證,就會依法處理。

換句話說,倘若金管會等主管部門繼續追查是否有不法中資,市場派等於依舊難以擺脫的中資疑慮,只要林郭文艷還留守在董事會內,公司派還是有可能等到主管機關查到可疑戶頭,等待日後可能翻盤的機會,再次捲土重來。

難題二》林文淵身兼多職,如何掌管百年大同?

另外,今年68歲的林文淵即將接任大同新董座,雖然他已在9月底閃辭由中鋼、兆豐等泛官股公民企業組成的海外投資開發公司,但目前仍擔任東森電視董事長、台苯董事長暨執行長、高雄銀行常務獨董,以及大魯閣實業獨董,若加上大同新董座職位,等於是一人身兼5個要職。因此,接下來林文淵如何管理大同公司也成為一大關注焦點。

以林文淵出任董事長的東森電視來說,目前最新揭露的財報數字,去年底稅後淨利賺10.33億元,並且公司配發7.68元的股利,僅次於最賺錢的三立電視15.39元,營運能力算是不錯。不過,台苯(1310)可就沒這麼幸運了。

台苯2019年全年稅後盈餘僅8.82億元,不僅比前年縮水27.4%,也創下4年獲利新低,換算每股稅後盈餘僅1.67元;今年則受到中國大陸石化陸續新增產能,造成苯乙烯市場產能過剩,雖然第2季轉虧為盈,但累計第二季每股仍虧損0.31元。

難題三》土地資產持份複雜開發困難

事實上,大同公司的事業版圖除了橫跨數位視訊、數位週邊家電等領域之外,最讓人矚目的就是土地資產。其中大同將持有的房地產多集中在子公司尚志資產名下,而最「肥美」的2塊土地,莫過於位於台北市大安區仁愛路3段的「芙蓉大樓」,以及中山北路3段上的大同總部,成為各界覬覦大同經營權的原因之一。

而這也是外界一再質疑,大同市場派裡有一堆建商,只想拿到大同,開發土地資產,無心經營公司的關鍵。

就在今天股東臨時會後,王光祥表示,大同的土地是大同的重要資產,大同公司中山北路土地是屬於國家級的資源,新任董事上任後,會先展開土地資產的清理,並列出優先順序、分階段處理,當然所有的資產都必須進一步清理過後再來分階段開發,也不可能一下子就開發很多土地,「並不是說馬上要處理土地就能做」。

至於仁愛的芙蓉大樓部分,王光祥說,芙蓉大樓目前是招租商辦,由於從興建以來已經有50年歷史,目前政府也祭出鼓勵都更的優惠獎勵,預計「芙蓉大樓」應會朝著這方向努力,會是加以考量重點。

只是這看在內行的不動產顧問公司眼中,每塊都是等待被琢磨的璞玉。不過,事實上恐怕沒那麼簡單。

首先整合難度最高的是中山北路這一塊地。

根據市場人士指出,大同第二代掌門人林挺生生前對於土地保全很有一套,特別將土地持份切成一塊一塊的,過戶給大同大學或大同高中等財團法人,但由於大同大學屬於校地,如果要開發,除了必須過大同大學校務會議、董事會這一關,還必須經過教育部等主管機關點頭才能進行土地變更,且土地是交叉持有、所有權又很複雜,都增加外人開發大同土地的困難度。

另外,關於芙蓉大樓,外界以為這完全屬於大同公司,但其實芙蓉大樓的土地所有權,並不是大同獨有,而是散落在其他的地主身上,況且芙蓉大樓的租戶簽的都是20年的約,要開發還得賠償這些租戶,這些都需要時間去溝通協調。

但畢竟大同公司並非是土地開發為本業,一旦土地通通處分完畢,外界不禁想問,營運獲利還有哪些動能?大同的員工有該怎麼辦呢?

難題四》大同連續19年未發股利,如何提高業內及轉投資經營效益?

最困難的問題就是,接手的經營階層該如何挽救大同百年老店這塊招牌。檢視大同公司近年來的投資績效,除了去年大幅處分資產挹注,讓大同全年每股稅後盈餘有EPS1.24元之外,其餘包括2012、2013、2015、2016以及2018年度皆呈虧損。

從大同最新的合併資產負債表來看,截至今年9月「一年內到期長期借款」已達近124億,加上短期銀行借款約40億,兩者相加等於還有164億元的借款得在一年之內償還。但目前大同的帳上現金約80億元,和一年內即將到期的銀行借款相比,簡直是杯水車薪。

同樣出席臨股會的華映自救會執行長孫金清25日也指出,期望大同換人經營,公司經營階層就應該把大同經營好,讓華映轉正重新上市,還給8000個華映人一個工作機會,以及23.7萬名華映投資人的機會。

法人則認為,當務之急,新經營階層也得提高大同業內及轉投資經營效益以及發放股利,這也是大同股東所期待。

百年大同經營權之爭暫告一段落,接下來新經營團隊如何擦亮大同公司這塊老招牌,值得持續關注。

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