大陸星巴克終於賣了 新合作協議要將門市店擴展到２萬家

【記者 蔡叔涓／綜合 報導】在4日星巴克咖啡公司終於宣布他們敲定了，將與中國的另類資產管理公司「博裕投資」達成戰略合作，雙方將成立合資企業，共同運營星巴克在中國市場的零售業務。

大陸的咖啡市場可以說是一塊很大、很大的餅，但也是一處競爭非場激烈的市場。據悉，美國星巴克咖啡總公司要賣掉大陸星巴克這傳聞近一年，各種交易價碼的傳聞都有，現在終於塵埃落定。星巴克官方4 日宣布將中國業務 60% 的股權出售給私募股權公司博裕資本，這樁基於 40 億美元（284.84 億人民幣）企業價值的交易，標誌著這家深耕大陸26 年的咖啡巨頭星巴克公司及大陸咖啡市場競爭，都將迎來發展上的大變化。

▲新合作協議要將門店擴展到2萬家。

據悉，這樁交易價值40億美元（約新台幣1,236億元），將是近年來，跨國消費品牌自中國大陸撤資交易中，金額最高的案件之一。此次交易並非星巴克的全面退出，而是雙方成立合資企業的戰略合作。

根據協議，星巴克將保留 40% 股權，同時繼續作為品牌與知識產權的所有者，向新合資公司提供授權。星巴克方面預估，疊加博裕出資、保留股權價值及長期品牌授權收益，其中國零售業務總價值將超過 130 億美元（925.73 億人民幣）。

其中最引人注目的是，在協議中，雙方設定的野心目標：未來將門店數量逐步增長至 20000 家，較目前規模實現 1.5 倍擴張。根據協議，博裕集團將繼續擁有星巴克品牌和智慧財產權，並將其授權給新合資公司。合資公司的運營架構明確總部仍設在上海，負責管理中國內地現有的超 8000 家門店。

▲星巴克美國總公司仍然是品牌與知識產權的所有者。

對於這次合作，星巴克董事長兼首席執行官倪睿安（Brian Niccol）表示「博裕在本地市場的經驗與專長，將有力加速星巴克在中國市場、特別是中小城市及新興區域的拓展，攜手譜寫星巴克在中國發展的全新篇章。博裕在大陸本地市場的經驗與專長，將有力加速星巴克在中國市場、特別是中小城市及新興區域的拓展。」

據大陸媒體報導，此件重大交易的交易歷程：是2024 年 11 月星巴克首次回應傳聞，2025 年 5 月啟動出售流程，7 月進入多家機構競購階段，10 月底 CEO 在財報會確認收到多份收購意向，最終於 11 月 4 日敲定與博裕的合作，這場長達一年的戰略調整將被期待為星巴克在大陸打開更大的發展市場。

大陸財經人士分析，此次戰略合作開啟了星巴克深耕中國市場26年後的全新篇章，星巴克享譽全球的品牌影響力、咖啡專業優勢和以人為本的獨特夥伴文化，與博裕對中國消費者的深度理解相結合，雙方將攜手共同提升星巴克在中國市場的顧客體驗，加速飲品及數位化創新，拓展新的城市和區域市場，並通過更深入的本土化融合，加深與顧客的聯結。

總體言之，這樁交易的背後，是中國大陸咖啡市場競爭格局的深刻變化；面對瑞幸、庫迪等本土品牌的崛起，星巴克選擇引入本土戰略投資者，試圖以全球品牌優勢結合本地市場經驗，重啟增長故事。（照片記者蔡叔涓翻攝）