央行挺＋IMF力保 歐高收前景俏

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 向來被視為經濟疲弱無力的希臘，於7月下旬再度發行為期5年、規模達30億歐元的新債，這是希臘3年來首次發行的新債，法人認為，這對市場信心具有極大的激勵作用，顯示整體歐洲地區的經濟實力持續回升，這對歐元高收益債券前景而言，無疑是一大激勵，讓歐元高收益債券市場的表現前景更勝一籌。 瑞銀（盧森堡）歐元高收益債券基金產品經理陳碩存指出，在國際貨幣基金組織（IMF）日前發表最新全球經濟成長的報告中，將歐元區2017和2018年的GDP預估值，分別由原先的1.7％和1.6％，上修到1.9％和1.7％，主要是因為歐元區內需動能比預期更為強勁。 歐洲央行（ECB）在7月20日的利率會議中決議維持政策不變，並重申若前景惡化，亦將加強購債計劃。陳碩存認為，目前歐洲經濟已見到復甦，但通貨膨脹尚未達到回溫的標準。惟德拉吉表示，將於今年秋季討論QE政策調整的計畫，陳碩存預估，ECB可能會在9月7日或是10月26日的利率會議上討論QE的調整方案。 陳碩存認為，目前歐洲的通膨率回溫情況尚未穩定，即使ECB有意縮減每月600億歐元的購債規模，預期最快也要等2017年底、或是2018年之後才可能實施，至於升息的時間點，預估應該要等到2018年底之後才可能發生。現階段歐元區仍可望延續寬鬆的貨幣市場環境，對歐高收債券市場的表現前景來說，是一大有利支撐。 因為歐元高收益債券市場獲得政策面支撐，今年以來，歐元高收益債券基金的表現，與美元高收益債券基金在伯仲之間，但因歐高收還具有低違約率低的優勢，因此就未來的上檔潛力來說，歐高收未來的表現將更勝一籌，因此如有拉回整理，仍是進場布局的時機。 隨著歐高收的表現出色，加上國內投資人手中往往有許多外幣部位，其中最受投資人歡迎的外幣，莫過於日圓、歐元和澳幣，連帶也造成許多的海外基金，擁有許多的計價幣別。 以瑞銀（盧森堡）歐元高收益債券基金為例，除了原幣的歐元，同時還擁有日圓、美元、澳幣和英鎊等各種幣別，成為國內海外基金市場上的另一大特色。