富邦VIX投資人 恐血本無歸

王淑以╱台北報導

工商時報【王淑以╱台北報導】

中美貿易戰打打停停,全球股市卻上演一波大多頭,相對地富邦VIX ETF卻瀕臨下市危機!富邦投信在官網警示投資人,投資富邦VIX最大可能損失為「全部投資金額」,提醒近5萬名持者提高風險意識。

富邦VIX於2016年12月30日發行,追蹤的產品是標普道瓊指數公司設計的「標普500波動率短期期貨超額回報指數」,該商品屬於期貨商品,風險性本來就高,且商品特性長期為正價差,並屬每日轉倉平衡機制及承擔轉倉成本,使得富邦VIX淨值逐日走低,僅在2018年初、2018年10月至12月及2019年5月與8月短期上漲過。

永豐期貨副總廖祿民表示,因富邦VIX有先天性的淨值逐日減損的特性,加上追蹤的商品屬於期貨,吸引龐大的資金進場套利,讓富邦VIX曾在今年10月初達到40萬張的融券餘額,借券賣出餘額更一度達到33萬多張,合計套利鎖價差的空單高達73萬張,等於高達36億的資金進場套利。也因套利資金瘋狂進場,讓富邦VIX一度溢價超過三成。之後隨套利空單大幅獲利出場,富邦VIX溢價已收斂至5-6%左右。

廖祿民表示,富邦VIX持有者現階段要面對的危機有兩大項,第一是融資斷頭壓力;第二是金管會新規定ETF一旦平均淨值連續三個交易日低於發行價的十分之一,將會下市,富邦VIX發行價格20元,意味2元就是下市門檻。

據知情人士表示,金管會官方態度並不支持富邦VIX反分割,預料風向球將持續朝著此方向進行,廣大投資人確實要留意接下來可能面臨的狀況。

根據資料顯示,富邦VIX的總受益人數4.97萬人,其中154人為法人,近5萬人為自然人,且富邦VIX的融資餘額竟然高達52萬張,融資維持率更達到恐怖位119.32%,多數投資人面臨斷頭的壓力。

廖祿民表示,富邦VIX追蹤的商品是具有高槓桿倍數的期貨,若投資人買入富邦VIX還以融資買進,等於更擴大了財務槓桿。此外,富邦投信官網顯示,富邦VIX 19日淨值為2.79元,投資人要等到S&P500指數下跌,還是等到富邦VIX淨值達2元都難以預測。他建議投資人,不論當時買入富邦VIX是賭中美貿易戰更激烈,還是賭漲多會拉回,一旦買入的理由沒有發生,還是賣出持股降低風險為佳。

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