【尹衍樑賣大潤發】解燃眉之急 高鑫售阿里巴巴賣價不好

潤泰集團出售高鑫控股，價格比起停牌前低了2成以上，法人認為，這項交易案對潤泰集團董事長尹衍樑來說，賣得並不好。

高鑫以每股6.5元港幣賣給阿里巴巴，以停牌前一個交易日收盤價8.6港幣計算，折價幅度達24.41%，對阿里巴巴是划算的交易，但潤泰相對就吃了一點虧，法人認為，潤泰集團董事長尹衍樑這交易，讓馬雲賺到了。

投資專家指出，看起來折價24.41%的確讓人感覺怪怪的，不過，在實體通路與虛擬通路的大戰當中，電商的確比較強勢，另一方面，尹衍樑投資的南山人壽的資本適足率（RBC）偏低，近期南山又準備要上興櫃，須進一步增資，才能達到金管會的要求，出售高鑫可以解決燃眉之急。

由於中國電子商務市場佔有率越來越高，對實體通路的發展不利，大潤發近年來也倍受壓力，去年10月，位於山東濰坊的大潤發宣布關店，隔月，市場便傳出阿里巴巴、騰訊以及蘇寧洽購高鑫的消息。僅管阿里巴巴一度否認這項消息，但虛擬和實體通路還是必須整合才能發揮更大的效果，雙方經過一年的折衝，最終雙方於是達成共識。

針對潤泰賣高鑫，是因南山人壽資本適足率偏低須增資，尹衍樑回應南山早已增資了，本刊追問金管會要求南山須提高資本適足率，尹衍樑則說，目前南山資本適足率已達270，高於標準值的250，上市前會增資到300。至於法人認為低賣高鑫的問題，尹衍樑則未回應。

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