巴菲特買入台積電無畏兩岸風險？名嘴曝3原因：證明代工模式勝過三星

羅立邦
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股神巴菲特近日買入台積電，引起金融界關注。資深媒體人陳鳳馨分析，台積電的晶圓代工模式，以及「護城河」般的競爭能力，加上台積電優秀的團隊，可能就是讓巴菲特決定投資的3大原因，更證明了台積電的晶圓代工模式，比三星或是英特爾的垂直整合要來的好。

陳鳳馨在網路節目《Yahoo TV》中表示，巴菲特在投資任何一家公司的時候，必須證明這家公司的產業是有續可存在，而且是人類需要的，在半導體廠業當中，台積電特殊的企業型態及經營模式，即晶圓代工模式。

陳鳳馨說，像是英特爾和三星就是垂直整合模式，上面是IC設計公司，下面則是晶圓製造公司及銷售公司，但台積電完全不同，上面沒有IC設計，下面也沒有合作公司，就是單純幫IC設計公司晶圓製造，這種營運模式在20年前不被看好，但巴菲特在這次的投資當中，肯定了這種產業模式是長久可持續運作的。

陳鳳馨提到，這個模式的優點在於，台積電可以跟所有的IC設計合作，所以每個人最先進的設計理念、想法、技術都可以彼此分享，這就刺激了台積電的先進製程往前進，現在證明了台積電的這個模式，比三星或是英特爾的垂直整合要來的好。

陳鳳馨也指出，台積電有「護城河」般的競爭能力，台積電在所有的晶圓代工當中跑的最前面，這就是台積電又深又廣的護城河，讓後面沒有追兵，使的台積電擁有定價能力，這是巴菲特非常在乎的，這樣才能維持毛利率，巴菲特看的就是永續發展和護城河的能力。

陳鳳馨也認為，巴菲特應該是看中了台積電非常優秀的團隊，他可能曾經見過台積電的領導團隊，因為按照他過去的原則，他都會提前訪問團隊，在疫情之下可能以視訊取代之，這3點就是巴菲特挖掘台積電這個具有價值的好公司非常重要的基本原則，這也突顯台積電是一家有競爭力的好公司。

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