廖繼弘專欄－台積電是大盤能否止跌回穩觀察指標

工商時報【康和證券投資總監廖繼弘】 受到中美貿易衝突升溫和美國封殺華為利空影響，台股5月由萬一關卡以上反轉向下，指數拉回跌破年線後，回測半年線支撐，預估月K線在連收四紅線後，可能收中長黑線或中黑線，年線由緩升轉為緩降，9月KD值趨勢仍向上但開口收斂，12月RSI拉回略跌破50，行情進入中長期強弱轉折觀察點，大盤能否在跌破年線後彈回年線之上，攸關中長期趨勢發展。 大盤跌破10,363前次低點，9日KD值持續低檔鈍化，表現非常弱勢，短期能否止跌回穩或反彈，主要還是要看中美貿易談判和華為案發展，但訊息不易掌握，增加了不確定性和操作難度，就像5月初市場預期美中可望達成協議，但卻一夕翻盤，除了關注未來發展情況外，國際股市走勢也是觀察指標之一，如果情勢有轉機，自然會反應在國際股市表現上，美四大指數和陸股就能守在年線以上反彈，如果情勢持續惡化，那美股和陸股可能跌破年線支撐。 美國對華為祭出出口禁令，包括谷歌、英特爾、高通、博通、安謀等軟硬體大廠，先後與華為終止合作或者暫停出貨，貿易戰已經升級為科技戰，美方加徵商品關稅和制裁華為，大陸可能也會祭出報復措施，影響到蘋果和半導體等美國企業，費城半導體指數首當其衝，5月至今大跌了15％左右，拉回跌破年線與半年線支撐，但9日KD值和台積電一樣都落入20以下低檔鈍化，表現非常弱勢。 台積電從2009年7月站上年線、兩年線之上，轉為多頭排列後，進入長期的多頭行情，其間多次遇大盤修正拉回整理，股價雖曾跌破年線以下，但都能守住兩年線支撐反彈，年線至2018年9月止，都維持上升的多頭趨勢，到了2018年第四季受到全球股災影響，台積電再度跌破年線下測兩年線，但月收盤指數都收兩年線上，年線短暫緩降後又轉為緩升趨勢，無礙中長多行情發展，可說是為台股最重要的指標股。 台積電5月再度受到中美貿易戰和華為案衝擊回測年線及兩年線，跌破年線238.5元，9日KD值更出現少見的低檔弱勢鈍化現象，目前兩年均線在230元附近，至9月都扣抵209元以下低股價區緩升，具低檔支撐，年線6月扣抵216.5元，可望維持緩升，但第三季將扣抵246元至262.5元高股價區，股價需在5月底至6月彈回年線以上守穩向上，在第三季彈至246元以上，年線才能持續維持多頭趨勢。 目前台積電由2015年101元低點和今年元月206.5元低點連結的中長期上升線約在218元，與兩年線的230元仍有距離，但台積電元月也曾跌破兩年線後再抽腳反彈回兩年線上，台積電能守住兩年線230元支撐最好，即便在中美科技戰影響下跌破兩年線，也要守住上升線支撐，維持跌破後快速反彈回兩年線以上之慣性，進而彈回年線以上，大盤較有機會止跌彈回年線以上。 但這只能觀察中美貿易戰及科技戰的發展，雖台積電表示可符合出口管制規範，不改變對華為的出貨計畫，不過繼華為之後，美國又點名將中國監控大廠海康威視及及中國無人機製造商大疆列入黑名單，如科技戰持續升溫，美方限制台積電對華為出貨，對華為的供應鏈出手，那對科技股衝擊層面將擴大，股價恐有另波修正壓力。 大盤跌落年線後，下檔支撐為半年線10,232點，修正9,319點至11,077點上漲點數的拉回滿足點10,198點，去年12月頸線10,148點，多頭宜力守這些支撐快反彈回年線上，才能化解中長期轉弱或轉空壓力，一旦9月KD值再度交叉向下，12月RSI也跌落50以下，那大盤中長期走勢明顯轉弱，將進行較長時間整理走勢。 短線只能觀察美股四大指數（特別是費城半導體指數要彈回年線上），以及陸股能否守穩年線支撐，台積電守住兩年線後彈回年線上，5G相關等電子主流股補跌後回穩反彈，大盤能彈回年線以上，12周RSI能彈回50以上站穩，12月RSI拉回不要跌落50以下，進行以時間換取空間的整理走勢，待中美衝突緩和或好轉，大盤再築底反彈了。