引居民儲蓄入市 陸股債市大利多

記者葉文義/綜合報導

大陸銀保監會上周末發布《關於推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》,明確提出要「大力發展企業年金、職業年金、各類健康和養老保險業務,多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。」投資專家指出,2020年一開年,先有人行開出降準第一槍,現在輪到銀保監會出手放大招,對大陸股、債市形成重大利多。

該意見指出,銀行、保險機構要健全與直接融資發展相適應的服務體系,運用多種方式為直接融資提供配套支持,提高直接融資比重。有效發揮理財、保險、信託等產品的直接融資功能,培育價值投資和長期投資理念,改善資本市場投資者結構。

資金長期入市助穩A股

據第一財經網報導,2019年初至今,大陸監管層多次表態支持長期資金進入資本市場,呼籲企業年金、保險等長期資金入市。除了上述意見的明確表態,2019年亦有消息稱,銀保監會正在積極研究修訂保險資金投資權益類資產比例上限,擬在當前30%基礎上予以進一步提升,這是繼去年初的表態後,再一次鼓勵險資入市。

分析人士指出,保險公司需資產負債相匹配,比如一款繳費20年的保險產品,對保險公司是負債,若放到資本市場,則可投資藍籌股等長期投資項目,這樣就能夠實現資產與負債期限的匹配。

一位公募基金人士分析稱,銀保監、證監會推動提升中長期資金入市比例,進一步提高機構投資者的占比,有利於提升市場運行的穩健性,並降低A股大幅波動的可能。

企業年金受市場關注

此外,企業年金成為市場另一個高度關注的長期資金。企業年金是一種補充性養老金制度,由企業和職工定期按一定比例繳納保險費。該年金由受託人管理企業年金,受託人委託專業機構投資管理企業年金財產,投資股票、股票基金等比例不得高於基金財產淨值的30%。

實際上,大陸居民或職工參與企業年金、職業年金,或者購買保險、信託產品,這些都可將儲蓄或潛在儲蓄轉化為投資資金。

業內人士指出,上述年金的投資標的並非全為股票或股票型基金,而只有部分資金甚至較小比例資金投資股票。資本市場也不僅僅是股市,包括股票、期貨的衍生品市場,也包括債券及衍生品市場,甚至中長期資金借貸市場都是可投資的範圍。

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