微軟股價創史高 關鍵在… 智慧雲端營收首度超越PC部門

魏聖峰╱先探2049期
先探投資週刊

-

【魏聖峰╱先探2049期】

印度裔納德拉(Satya Nadella)在二○一四年二月受命擔任微軟執行長以來,改造微軟體質,搭上雲端運算產業,扭轉過去一直依賴PC和NB成長的宿命。納德拉現在還要讓智慧雲端部門進一步搭上人工智慧(AI),讓業績維持成長趨勢。對投資人來說,納德拉改造微軟體質和營運模式,直接反應在股價上。從他擔任執行長至今,股價已經上漲超過一百美元,資本市值膨脹超過一兆美元,是全球最大資本市值企業。

當前市場的投資趨勢在於軟體優於硬體,從附表的全球前十六大資本市值企業中,蘋果公司是唯一擠入榜內的硬體廠商。iPhone、iPad、麥金塔電腦和Apple Watch是蘋果主要的商品,即便如此,蘋果也開始扭轉營運方向,朝向更多App應用程式服務和跨入信用卡業務,這也是積極朝向軟體服務的方向。美中貿易戰目前戰況不明,隨時有惡化的可能,蘋果就會受到明顯影響,對軟體製造商來說受到貿易戰的衝擊就不會太大。

微軟股價長多趨勢不變

今年以來,微軟股價已經上漲超過三六%,資本市值在四月底首度突破一兆美元大關。後來受到五月間美股下跌衝擊,微軟股價也一度受到波及,畢竟基本面強勢,股價很快地回到一三二美元以上並維持創新高格局。微軟股價的特性就是很穩、震盪幅度不會很大,維持穩定盤堅的多頭走勢,因為它擁有強大的基本面。

微軟上季營收達到三三七.一七億美元、年增十二%,EPS一.三七美元、年增二一%。不論營收還是獲利都創下單季歷史新高。進一步檢視微軟財報內容發現,以雲端運算Azure和Office 365為主要產品的智慧雲端部門,上季營收創下一一三.九一億美元,首度超越Window作業系統部門的一一二.八億美元。微軟雲端運算旗艦商品Azure上季營收年增率為六四%,雖然低於前一季七三%和去年同期七六%年增率表現,這是因為營收的基期已經擴大,造成年增率遞減,這樣的表現仍高於市場預期水準。

根據研究機構Synergy Research Group的統計,亞馬遜的AWS一直是全球雲端運算供應商的龍頭,且其全球市占率大幅領先其他供應商。但金融市場普遍預期,微軟Azure的雲端技術層次能力不輸AWS,且全球主要金融機構、政府機構和大企業都是Azure的客戶。尤其是大型零售商的Wal-Mart、Target、Home Depot等因為與亞馬遜的零售業務有很高的重疊性,這些業者使用雲端運算以降低成本支出時,往往會選擇Azure,無形中擴大Azure客戶群。

你可能還想看