〈德國大選〉梅克爾順利連任 野村給的投資建議是...

德國國會大選出爐，梅克爾成功連任總理，符合市場預期。野村投信認為，整體而言，歐元區基本面紮實，價值面合理，中長期維持樂觀看法不變，並建議逢回可適當布局歐洲區中小型股票，看好包括循環性類股、金融股等分別受惠經濟擴張、升息題材將為佈局首選。

德國大選結果出爐，由梅克爾獲選連任；根據出口民調顯示，梅克爾領導的基民黨 (CDU) 得票率 33.1%，社民黨 (SPD) 得票率 20%，另類選擇黨 (AfD) 得票率 13.5%，兩大主要政黨得票率略低於預期 (市場原預估基民黨得票約 34~36%)，但選舉結果仍無太多意外，未來市場將聚焦聯合政府的組成。

雖然梅克爾偏好僅與自民黨結盟，因為綠黨與自民黨在歐元、某些環保議題等亦見相左，但可惜兩黨合計票數未能過半。儘管如此，野村投信相信三黨組成的新政府仍具一定實力與相當執政經驗累績，在歐元議題上將盡力消彌雜音，維持歐盟整體性與歐元改革的政策方向，對市場而言並不會產生過多政治風險。

野村歐洲中小成長基金經理人蘇聖峰表示，德國大選結果符合預期，唯聯合政府出線前，市場有機會出現較大波動可能；短期風險來自於各黨協商恐需較長時間消化，因主要政黨票率下滑，小黨政治籌碼增加；儘管如此，但野村仍相信聯合政府能有實力與豐富經驗，維持歐盟完整性與歐元政策方向。

蘇聖峰分析，未來有望接下 ECB 總裁大位的德國財長蕭伯樂 (Schauble) 應可於梅克爾支持下獲連任，其 40 年國會經驗豐富，為梅克爾重要幫手，偏鷹派態度標誌著歐元區走向利率正常化的政策不會有太大改變。故野村投信認為，梅克爾連任後的首要問題，仍將是試圖與另類選擇黨溝通，並小心處理難民問題。

回歸投資主題，蘇聖峰認為，針對歐洲股市部分，目前仍偏好中小型股票，因其與歐元區的強勁復甦緊密連結、具備多樣題材，更具投資價值；選股操作上，看好包括循環性類股、金融股等分別受惠經濟擴張、升息題材將為佈局首選。整體而言，野村投信認為，歐元區基本面紮實，價值面合理，中長期樂觀看法不變，並建議逢回可適當佈局歐洲中小型股票。