恆大第二?開發商世茂集團股價2天狂瀉25% 中國地產股指數創4年新低

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物業管理公司世茂服務股價周二崩跌約32%至4.85港元,創史上最大單日跌幅,今年來重挫61.7%。(圖片來源/維基百科)

《彭博》12月14日報導,中國地產股周二連續第三天暴跌,創下2017年初以來最低水準,因世茂集團旗下幾家子公司之間達成收購交易,加劇市場對這家開發商治理的擔憂,中國地產業已經疲於應對流動性緊縮。

香港上市的世茂集團周二狂瀉逾15%,跌破6港元,今年來暴跌逾74%,旗下物業服務公司世茂服務崩跌約32%至4.85港元,為當天跌幅最大的港股,今年來重挫61.7%。

世茂集團今年來暴跌逾74%

彭博房地產股指數大跌4.1%.摩根大通分析師表示,開發商周一晚間宣布,關聯方收購交易,不僅意味著世茂的流動資金緊張,也代表公司治理的危險信號。

上周,隨著投資人再次爭相拋售,中國四面楚歌的房地產開發商可能還沒有度過最糟糕的時期,先前的樂觀情緒正在迅速消散。

世茂集團股價周一重挫12.15%,收報7.08港元,當天該公司多筆公司債大跌,其中「20世茂06」狂瀉逾54%,被上海證券交易所臨時停牌。

這家中國地產商股價兩天累計重挫逾25%,公司債周一價格腰斬,尤其令人不安,原本市場一直以為世茂集團是財力雄厚的中國地產商,能夠承受導致中國恆大集團和佳兆業集團違約的資金壓力。

世茂集團公司債價格2天狂瀉6成

世茂集團將這次股債雙莎賣壓歸咎於市場「謠言」,但該公司對其財務狀況的公開評論寥寥無幾,這只會加劇市場猜測該公司面臨日益加劇的流動資金壓力。

13日晚間,世茂服務公告,以16.5億元(人民幣‧下同)收購關係企業上海世茂收購物業管理業務;截至今年6月底,收購標的在中國14個省份及24個城市,擁有70個項目,在管面積為465萬平方米,合約建築面積為1,079萬平方米。

一些分析師認為,這筆交易表明開發商正在將資金從業務的強勁部門轉移到業務較弱的部門。

摩根大通分析師的報告寫道,這筆交易的估值高於正常水準,表明世茂集團「等於是將現金從物業社區管理轉移到開發商層面」。因此,投資人更加擔心,股票上市的物業管理公司正被關係企業開發商當作「金融工具」。

世茂符合「三條紅線」的官方規定,仍可能爆財務危機

世茂集團創辦人兼董事局主席許榮茂在回覆彭博問題的電子郵件表示,該公司聘請戴德梁行為估值提供建議。世茂集團表示,收購價考量流動性和控制權溢價等因素。

摩根大通將世茂集團和世茂服務的評級下調至減持。世茂集團2022年到期、年息4.75%公司債周二重挫 8.1美分至 71.6美分,跌幅超過10%,領跌中國高收益債券。

世茂集團的合約銷售額在中國開發商中排名第13,該集團對經濟體系重要性遠不及恆大。但是,這家規模較小地產商也陷入財務困境,打破信評較高開發商能夠經受住中國政府打房壓力的希望。

根據彭博彙編上半年財報等數據,世茂集團已經符合「三條紅線」的官方規定,這是當局為遏制開發商借款而實施的指標。這通常意味,開發商財務更穩健,儘管借貸成本飆升,但它更容易進入債務市場。

即使世茂最近配股、公司承諾融資上海總部、以及採取一系列措施緩解打房的影響,但流動性問題仍然存在。

世茂創辦人曾榮獲「中國首善」稱號

根據彭博彙編的數據,世茂集團及其子公司到 2022 年需要再融資或償還 25億元到期債券。其中包括償還 12 月17日到期、年息4.5%的3000 萬元人民幣債券和1月到期的20億元人民幣票據.。

世茂集團的創辦人為71歲的許榮茂,1950年7月出生於福建省泉州市石獅人,2014年榮獲「中國首善」稱號。以500億元財富,位列2016胡潤百富榜第21名,如今身價只剩下69億美元。

他早年去香港闖蕩,回福建投資,到北京地產市場淘金,在上海大展拳腳。這就是世茂集團許榮茂的發家歷程,這些「抄底「過程讓許榮茂完成了巨大財富的積累,也讓許榮茂完成了由「打工仔」向「億萬富豪」的蛻變。

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