想買台積電又想分散投資？一張圖看懂台股ETF「含積量」！

投資人都在問，跌破六字頭的台積電能不能買？去年飆漲逾六成的台積電，除了零股受到散戶熱烈追棒，含「積」量高的ETF也成了另類選擇。哪些人適合透過ETF投資台積電？又該如何布局？

「護國神山」台積電股價從500元漲到600元，花了41天，卻又在短短六天內跌破六字頭！不少投資人開始三心二意，現在到底該買進台積電，還是先觀望？

上漲時，想搶進台積電，參與市場行情；下跌時，又想要分散風險，於是，含「積」量高、相對低價易入手的ETF（指數股票型基金），成了許多股民的另類選擇。

「投資人發現手中的持股，要是含『積』量不高的話，這波漲幅都跟自己沒有太大關係。」投資達人股魚指出，相反的，就算手上沒有台積電，只要買進大盤指數型ETF，幾乎都有台積電，就能跟上這一波由護國神山帶動的行情。

今年來，台積電持續強勢上漲，最高來到673元天價，雖然一度跌破六字頭，但今年至1月28日漲幅仍達13.4％。在台積電帶動下，含積量比重高的ETF，也跟著水漲船高。

其中，重押科技股的ETF，包括國泰台灣5G+、富邦台灣科技、元大台灣電子科技等，今年來報酬率逾10％至12％，比起台積電漲幅也不遑多讓，儼然是「台積電概念ETF」。

以富邦台灣科技為例，投資台積電比重高達72.42％，2020年報酬率達58.56％，登上年度報酬率最高的ETF，和台積電去年漲幅60.12％相比，可說是複製台積電的分身。

主題式ETF正夯，「含積量」最高逾七成！

值得注意的是，這些「主題式ETF」自2018年出現以來，今年愈來愈夯，元大台灣ESG永續ETF研究團隊指出，「由於台積電帶動盤勢往上走，一些動能比較強的主題式ETF也變得較受投資人青睞。」

有別於ETF的初衷是「獲取與市場大盤同等的收益」，主題式ETF訴求的是，「提供投資人更精準抓住單一主題，以便取得比大盤更好的報酬」。

元大台灣ESG永續ETF研究團隊指出，過去一年來最夯的主題式ETF，瞄準5G、ESG、高息、公司治理等題材，幾乎都與台積電息息相關；而這些主題式ETF也多以台積電為第一大持股，含「積」量甚至高達將近五成。

例如，富邦發行的富邦科技ETF，半導體產業占比高達88.74％，台積電占比更超過七成，是國內「含積量」最高的基金。雖然這些高含積量ETF和台積電的漲幅相近，但和ETF作為分散投資一籃子股票的初衷，卻有些違和。

「所謂的『含積量』，過度強化一檔個股的色彩，如果為了台積電而投資ETF，為何不直接去買個股？」元大台灣ESG永續ETF研究團隊建議，投資人最好是先了解想要投資的ETF，其前十大持股配置是否符合自己的需求，況且，「開放盤中零股交易之後，買一股台積電也才600元。」

買ETF是要分散投資，還是參與台積電行情？

「投資單一個股的風險過高，反觀ETF會是不錯的選擇。」精算達人怪老子蕭世斌認為，比起買台積電或「主題式ETF」，他更偏好投資「市值型」ETF，理由是，「如果5G概念股真的表現優異，自然就會成為市值型ETF的成分股。」

事實上，「市值型」ETF的「含積量」也達到近五成，例如元大台灣卓越50、富邦台灣采吉50，裡頭有一半持股就是台積電；元大摩台、富邦台灣公司治理100的「含積量」也逾四成。雖然「市值型」ETF今年來報酬率稍遜於主題式ETF，但持股相對分散，有助於降低單一個股的波動風險。

此外，「含積量」和ETF報酬率不見得完全相關。舉例來說，台積電占比不到三成的元大台灣ESG永續ETF（00850），今年來的表現也不輸含積量近五成的國民ETF台灣50（0050）。

台積電。蘇義傑攝

小心溢價ETF，避免一窩蜂搶進

去年底募集的國泰台灣5G+ETF，主打「最低價入手台積電」的投資工具，不到2萬元能配置台積電及其他5G權值股，吸引大批小資族追棒，已成為交易量最大的台股ETF。但值得注意的是，這檔人氣爆棚的ETF也發生巨幅溢價的狀況。

「許多投資人會因短期的話題而搶進，造成ETF大幅溢價狀況，」元大台灣ESG永續ETF研究團隊提醒說，投資ETF一定要多注意溢價問題，避免買貴。舉例來說，國人熱衷的高息ETF，即使某一次的股息配得特別高，接下來未必能持續，若一窩蜂搶進，造成大幅溢價，最後可能價差和股息雙輸。

跌破六字頭的台積電，怎麼買最安心？

「無論零股或ETF，都是適合小資族布局台積電的方式。」國泰證期顧問處分析師蔡明翰建議，投資人可以把握「分批買進」原則，把手中資金分成三到五筆，只要翻黑就買進；或是「定期定額」，不管價位、規律地買。

投資人最常問：台積電和台股這麼高了，還可不可以買？元大台灣ESG永續ETF研究團隊建議，「投資第一步，先要檢視自己的資金狀況、做好資金控管，再依據大盤時點進行布局。」

其次是審視投資目的，到底是想參與市場成長，還是退休規劃？「如果是後者，那是很長的錢，要注重風險控管。」退休是一輩子一次，錢不能開玩笑，不管市場高低，都要慢慢累積退休金。

至於想參與市場成長，例如瞄準5G題材，元大台灣ESG永續ETF研究團隊指出，台積電是台灣的護國神山，但全球在5G產業都有自己的護國神山，「投資人應以這個主題大架構去思考，以全球格局出發，才能真正掌握5G商機。」

本文轉載自遠見雜誌