手上股票要賣嗎?領息還是賺價差?新手必知3個判斷指標

新聞中心李宇涵
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【李宇涵報導】每年5至7月讓許多投資人神經緊繃,因為不但要繳稅,還需決定是否參加除權息。不過,不少投資人對除權息一知半解,導致無法決定去向,不知不覺中讓自己身陷更大的風險,本文帶你了解入門股票必須知道的3件事。

新手觀念建立:除權、除息是什麼?

講除權、除息之前,要先搞懂股票獲利的本質。股票獲利的方式有兩種,第一是買賣的「價差」,第二是公司回饋股東所發放的「股票股利」及「現金股利」,這兩者意涵如下:

股票股利:公司發放「股票」給股東,簡稱股利。例如:A公司配發1元股票股利,小明用1萬股參加除權,代表每張(1張=1000股)面額10元可配發到1元的股票,小明就可領到(1萬÷10)x1=1000股。

現金股利:公司發放「現金」給股東,簡稱股息。例如:B公司配發1元現金股利,小明用1萬股參加除息,代表每1股可配發到1元現金,小明就可領到1萬x1=1萬元。

市面上許多投資專家提倡長期投資,獲利方式主要以股票股利與現金股利為主,然而,要領取分紅就必須要參加「除權息」。

這個程序簡單來說就是公司經過一年辛苦打拼,將賺來的錢配發給股東,而這筆錢是從公司的資本提領出來的;因此,公司的資本會減少,股價就會有所調整。講更白話一點就是你拿到多少股息、股利,公司的市值就減少多少。

如何計算除權、除息後的股價

  • 除權:除權後股價=除權前股價÷(1+股票股利÷10)

    當公司發放股票股利給股東時,股價就會從配發的股票股利扣掉。假設A公司股價20元,配1元股票股利,等於每一股配0.1股股票股利,除權後股價=20÷(1+1÷10)=18.1元。

  • 除息:除息後股價=除息前股價-現金股利(元)

    當公司發放現金股利給股東時,股價就會從配發的現金股利的價值扣掉。假設B公司股價20元,配1元現金股利,等於每一股配1元現金股利,除息後股價=20-1=19元。

雖然除權息後公司市值會下降,但其實持有股票的投資人依然擁有相同的資產。舉例來說,小明擁有2張B公司的股票,除息前他的投資總資產為20x1000x2=40000元;除息後,他領到1x2x1000=2000元的股息,也保有19x2x1000=38000元的資產,總資產仍然為40000元。

是否參加除權、除息?要考慮3大關鍵

無論是賺價差還是領配股、配息,都逃不過繳稅的限制,所以先搞懂兩種會面臨到的狀況,才可理性的選擇去向。買賣股票需要繳0.3%證交稅,領取股利則需要納入綜所稅,如果單筆超過5千元,還需要課徵2%的健保補充費。

這樣看下來,投資人參加除權息就會面臨兩種稅負,等於被扒了兩層皮,但不參加除權息就必須賣出股票,等到之後再買回來,這時也需要承擔交易成本,以及股價上漲的風險。那麼到底該如何選擇呢?本文綜合投資專家的觀點,整理出3大判斷標準:

1.比較交易成本與課稅成本:

既然繳稅是最令投資人頭痛的魔王,那麼就要勇於面對它,在除權、除息前2至3個月,上市公司會公布該年的配股、配息的數據,投資人這時就試算出除權息後的股價,再算出參加除權息所需要支付的稅負(二代健保補充費以及買賣手續費)。

共有3種可能性,包含「賣出不買回」、「先賣再買」、「不賣」。舉例來說,假設C公司目前股價為100元,今年配發現金股利2元,小美手中握有5張C公司股票,可扣抵稅率為5%。那麼個別所需的成本如下:

  • 賣出不買回:

    每張需繳0.1425%手續費、0.3%證交稅

    小美選擇不參加除息,直接賣出C股票,那麼交易成本為:100x1000x(0.1425%+0.3%)x5=2212.5元

  • 先賣再買:

    小美若選擇不參加除息,賣出C股票,除息後再買回,那麼就有兩個交易成本。

    賣出的交易成本同樣為2212.5,

    買回的交易成本要再繳一次手續費:(100-2)x1000x5x0.1425%=698.25元

    總成本:2212.5+698.25=2919.75元

  • 不賣:

    小美若選擇參加除息,那麼就會被課徵2%的二代健保費,以及股利所得稅。

    股利淨額:2x1000x5=10000元

    可扣抵稅額:2x1000x5x5%=500元

    需繳出:(10000+500)x2%=210元

    以上述試算結果來看,交易成本比稅負成本來得高,此時,參加除權息會比較划算。投資達人「阿勳」也曾在專欄文章指出,如果交易成本大於課稅成本,就可參加除權息,反之,建議不要。不過,如果覺得不夠安全,建議把股利所得列入綜合所得稅中計算,其被課徵股結果會更加精準,通常適用稅率30%以上的高所得族群,比較不適合參加除權息。

殖利率也可以作為參考,繼續看下一頁還有兩大參考指標喔

2.股票填權、填息的能力:

有專家指出,可以觀察一家公司歷年填權息的表現,也就是當除權息後股價下跌,回升到除權息前的價格甚至更高的時間越短,代表該公司的經營績效佳。

所以,當該檔股票有實力時,可以參加除權息,領取股利,同時除權息後加碼買進,還可賺到價差。相反的,如果該公司過往填權息紀錄不好,投資人就可選擇在除權息前賣掉。

*填權息:在除權息之後,股票價格回升至調整前的價格。

3.現金殖利率至少5%以上、股價在年線以上

投資家日報總監孫慶龍日前在財經節目中指出,他判斷是否參加除權息有兩個指標,第一個是現金殖利率至少要7%以上,金控股至少5%以上;同時再輔以技術分析的「年線」來看,如果目前股價在年線以上,代表比較不會賠掉價差,如果兩個條件皆符合,他就會選擇參加除權息。

但是,高股息殖利率並非毫無缺點,許多投資人為了領股息卻沒有注意到股價不斷下跌,導致賺了股息,卻賠掉價差,最壞的狀況,可能該檔會變成壁紙導致血本無歸。


原文引自:想領股利?除權息要參加嗎?投資新手必知的3個判斷指標

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