手機通信產業觀察：一季度缺貨潮中芯片兩強格局形成，1億多“5G用戶”辦了套餐沒觸網

進入2021年，趁著5G的普及進入加速跑階段，運營商、手機行業復甦強勁，一改以往疲軟態勢。今年一度個人平均月電信消費上升，國內手機行業出貨量翻倍增長，同時迎來劇烈洗牌，行業格局被重塑。

自2021年3月起，每日經濟新聞聯合第三方數據機構CINNO Research，每月持續發布《中國手機通信產業數據觀察報告》（簡稱手機通信產業觀察），報告深度挖掘三大運營商、手機品牌商、手機供應鏈最新數據，剖析手機通信業公司營收、5G用戶、5G手機、手機核心元器件相關產業數據以及相關上市公司資本市場表現，長期追踪和清晰洞察中國手機通信產業鏈發展趨勢。

截至3月末，三大運營商5G手機終端用戶連接數達2.85億戶，比上年末淨增8684萬戶，5G用戶快速發展。分開來看，中國移動移動用戶總數經歷2月份下滑之後，於3月份回暖。中國電信移動用戶總數淨增數則在運營商中排名第一。不過，透過運營商和工信部數據可以發現，存在1億多4G手機用戶改為5G套餐的情況，而他們並非實際上的5G用戶。

3月份的《中國手機通信產業數據觀察報告》顯示，與以往手機市場的疲軟不同，開年以來手機市場行情高漲，手機出貨量大幅度提升，復甦表現持續強勁。一季度國內手機市場總體出貨9797.3萬部，同比增長100.1%。同時，中國智能手機市場迎來大洗牌，OPPO登頂榜首，華為首次跌至第五。在手機處理器的缺貨潮中，聯發科和高通的新兩強格局正式形成。

電信收入解析：運營商業績企穩回升，短信收入增長

一季度，我國電信業務收入累計完成3601億元，同比增長6.5%，增速同比提高4.7個百分點，較上年末提高2.9個百分點。其中，三大運營商完成固定語音和移動語音業務收入58.7億元和287.8億元，同比分別下降2.5%和增長1.3%，在電信業務收入中總佔比9.6%，佔比同比下降0.6個百分點，語音在運營商業務中的收入佔比持續減小。

特別值得注意的是，1~2月移動數據及互聯網業務收入首次出現下降局面，同比下降1.2%，不過3月份扭轉前負增長態勢，完成移動數據及互聯網業務收入1591億元，同比增長0.5%，在電信業務收入中佔比為44.2%。

短信，如今已被調侃為接受驗證碼的工具，個人對於短信的使用越來越少，感知越來越不強烈。不過，《每日經濟新聞》觀察到，短信越來越成為運營商的一門好生意。一季度，在全國移動短信業務量同比下降6.9%的情況下，移動短信業務收入同比增長16.8%，收入實現了大比例增長。

得益於高價位5G套餐的持續普及，從運營商各自情況來看，營收、淨利潤在一季度均實現了企穩回升，中國聯通、中國電信各自營收同比增長均超過了10%，增速優於中國移動。

電信消費解析：就地過年人均每月流量超12G，你拖後腿沒

或由於提倡就地過年，前三個月份國內流量使用出現明顯大增。3月戶均移動互聯網接入流量（DOU）達到12.74GB/戶,同比增長34.1%，每人比上年同期多用3.24GB。

若分地區來看，西藏、青海、雲南和寧夏4省（區）3月當月戶均移動互聯網接入流量（DOU）超過17GB/戶，排名前列。各省份DOU值最高值與最低值之差為13.1GB/戶，上海等地墊底。

截至3月末，三家基礎電信商的移動電話用戶總數達16.01億戶，比上年末淨增696萬戶，突破16億戶，眾多用戶擁有兩個或者多個手機號。中國電信移動用戶延續淨增長強勁趨勢，而中國移動在經歷二月份下滑369.2萬戶的變故後，3月份新增242.5萬。用戶份額佔比方面移動、電信、聯通分別為59%、22%、19%。

相比在移動業務方面的起伏，中國移動近來固網寬帶業務情況略好。前三個月，中國移動寬帶用戶增長809.8萬，中國電信、中國聯通分別增長302萬、203.2萬。在超越曾經的寬帶一哥中國電信之後，中國移動不斷擴大用戶優勢。

5G數據解讀：上億“5G用戶”，辦了套餐沒觸網

中國電信、中國移動和中國聯通5G套餐用戶滲透率分別為31.2%、29.7%和20%，中國移動由於用戶量基數的整體龐大，在滲透率上還需要追趕。基礎設施方面，5G基站總數81.9萬個，其中1~3月新建4.8萬個。

從用戶數據來看，三大運營商的5G套餐用戶數分別為1.89億戶、1.11億戶和9185萬戶，5G套餐用戶數超3.9億。同時，隨著5G套餐用戶的增長，用戶每月月租費用增加明顯，中國移動ARPU值（每用戶平均收入）達到（人均月消費）47.4元，同比增長0.9%，中國電信ARPU 為45.6元，中國聯通的ARPU 為44.6元。

但工信部的數據顯示，截至3月末，三大運營商5G手機終端用戶連接數達2.85億戶，比上年末淨增8684萬戶，佔移動電話用戶的17.8%。

工信部給出的是2.85億5G用戶，而運營商說有3.9億5G用戶，中間1億戶的差值是怎麼回事？原來，工信部統計的是接入5G網絡的用戶數，而運營商統計的是5G套餐用戶。但有1億多5G套餐用戶是以4G手機改辦了5G套餐，所以，他們實際上並不是5G觸網用戶。

手機產銷量解析：出貨量倍增，出口同比下降

手機產量方面，前三個月，國內手機產量3.4億台，3月份產量手機產量1.4億台，同比增長11.8%。不過在出口方面，經歷了前兩個月的增長之後，3月份出現同比下滑。一季度我國出口手機2.3547億台，同比下降29.3%。

出貨量方面，一季度國內手機市場總體出貨9797.3萬部，同比增長100.1%。由於5G換機潮的來臨，手機市場一改往年同期的疲軟態勢。報告期內，國內市場5G手機出貨量6984.6萬部、上市新機型64款，佔比分別為71.3%和52.5%。

具體到3月，國內市場5G手機出貨量2749.8萬部，占同期手機出貨量的76.2%，新手機已經近八成是5G手機了。

手機廠商分析：華為份額被擠壓，OPPO逆襲第一

在手機銷量上，各品牌的銷量尤其備受關注。2021年第一季度，OPPO智能手機銷量約2040萬部，銷量環比增長51%，同比增長209%，市場份額為23.5%，同比上升11個百分點，主流品牌中市場份額同比增長最大。

2021年第一季度中國智能手機市場，華為智能手機銷量約1160萬部，銷量環比下降29%，同比下降24%，市場份額為13.4%，同比下降16.9個百分點，為主流品牌中市場份額同比下滑最大，且首次跌至第五。

其他品牌方面，vivo、小米、蘋果銷量分別位列第二、第三和第四，三家銷量同比均正增長，增幅180%~230%之間，各家市場份額增幅在5~9個百分點。因華為受零部件緊缺影響，其智能手機發展受限，其他頭部品牌逐步取代華為市場份額。

SoC市場解析：新的兩強格局形成，市場依舊缺貨

2021年第一季度中國智能手機處理器(SoC）市場上，聯發科以34.6%的出貨量佔比位居第一，同比大幅上升21.6個百分點，自2020年第四季度起，已連續兩個季度維持中國市場智能手機處理器市佔第一的位置。

高通以32%的出貨量佔比緊隨其後，排名第二，市場份額與去年同期相當。同時從手機企業各方反映來看，手機處理器市場延期交付依然很緊張，短期內缺貨明顯。

對於新兩強格局形成原因，CINNO Research指出，海思出貨能力自去年9月起因受美國出口管制影響而大幅受限，海思一季度出貨量佔比下降至15.9%，市場份額同比萎縮達28個百分點。而作為主力替代方案的聯發科，在佔比方面迅速崛起，出貨量佔比榮登榜首。聯發科與高通的新兩強格局形成。

資本市場趨勢：千億市值巨頭達12家，立訊精密、匯頂科技股價大跌

根據wind數據，A股手機產業概念股82只。截至3月31日，其中達到千億市值的上市公司有12家（證券代碼均見表格）。

比亞迪（手機部件、組裝及其他產品業務收入2020年占公司營收38.34%）市值最高。截至一季度末，市值4258億元，工業富聯（通信及移動網絡設備占主營業務收入58.97%）、立訊精密和京東方A緊隨其後。

在80只概念股中，彩虹股份上漲最多，報告期內上漲68.62%。另外，傳音控股一季度股價上漲37.62%，截至一季度末市值為1675億元。

整個一季度，A股手機產業概念股股價整體下滑明顯，歌爾股份、東山精密、立訊精密、歐菲光、欣旺達、匯頂科技等股價跌幅均在30%左右，立訊精密大幅下滑39.7 %，截至一季度末市值為2378億元。另外，整個一季度南極光的跌幅最大。

港股方面，一季度小米由於造車傳聞股價強勢拉升，最高時一度突破35.9港元/股。但整體上，一季度股價處於下跌通道，跌幅22.44%。美股方面，蘋果一季度股價最高144.88美元每股，均價為120.80美元/股，整體下跌7.80%。

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