操盤心法-個股基本面、籌碼面、位階,決定股價走向

宏遠投顧副總經理陳國清

工商時報【宏遠投顧副總經理陳國清】

國際金融及盤勢分析: 貿易戰緩和、美股強勢、外資買超、政策作多,帶動台股大盤創新高,但近期大盤及個股股價面臨漲多獲利了結賣壓,上周台股下跌53.94點,中止連四周收紅。美股續創新高、資金行情及政策作多,台股多頭氣盛,但是切莫過度樂觀而忽略股市風險。

台股輪動速度加快,選股重於選市及高出低進仍是操作方式;個股基本面、籌碼面、股價基期,將決定未來股價走勢。若第三季獲利及展望優於預期、個股股價漲幅不大且本益比不高,股價應有上漲空間,將是選股方向。反之應注意停利或停損。

投資策略:

電子股投資方面,中國去美化的急單及轉單、5G建置,台灣電子股受惠,股價表現最強勢,成為主角;惟股價漲幅過大,近期許多強勢股股價衝高後就回跌整理。台積電股價震盪,大立光、鴻海、聯發科等輪流擔綱表現,推升台股大盤上攻;精測、矽力-KY、信驊爭千金股價,中小型電子股活潑亂跳,多頭氣盛,惟需提防末升段現象,不建議亂追股票(投機股、獲利差者),以免套在高點。

台積電股價高檔不墜,台股不易大跌,電子股輪動及補漲仍然持續;或因第三季獲利及未來業績展望不佳、台幣升值的不利、出貨旺季已過、大股東申報持股、籌碼凌亂,近期許多中小型電子股股價回檔頗深。跌深的中小型電子股,可能出現跌深反彈,可高出低進做投資;股價漲太多、籌碼太零亂,即使股價跌深反彈,仍須以基本面及籌碼面為依歸。

傳產及生技股方面,近期部分資金轉進傳產及生技股,即使屬墊檔角色,也可能因籌碼乾淨、股價基期及本益比較低,表現比中小型電子股好。權值較高的金融股作護盤工具,國泰金、富邦金、兆豐金等股價出現反彈,墊高指數及填補電子股股價弱勢的空窗期;資產營建及食品股(台幣升值)、航運股(油價下跌及年底旺季),股價跌深反彈或轉強。

股價基期低、政策作多、籌碼乾淨、第四季往往是生技股表現最好的一季,股價轉強。過度使用手機及電腦,眼睛崩壞速度加劇,眼科及相關醫材具未來大成長趨勢性、醫材通路股隨著代理產品增加及年齡老化的醫療需求,兩者業績及獲利皆增加是今年生技股表演主角。近期隱形眼鏡公司股價跌深反彈,相關公司業績及獲利要大幅成長,期望未來嬌生、視康、博士倫、愛爾康等大廠委外代工。預期生技股可能會由業績及獲利最好的眼球產業相關個股、醫材通路股、少數獲利好的公司上漲,帶動跌深的生技股表現。

水泥售價上漲,水泥業者第三季獲利優於預期,本益比也偏低,以往水泥股股價從第四季到隔年第二季常上漲一個波段。2020年奧運開打前一季將有較大訂單需求及鋪貨效應、Nike退出Amazon線上銷售(降低代工廠成本壓縮),有利於運動鞋材、服飾、高爾夫球頭等業績及股價表現。電動自行車興起,帶動巨大、美利達、新普等公司新業務商機,可高出低進區間操作。

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