操盤心法-全球股市雜音多 採短打、低持股因應

元大投顧資深經理李政諺
中時電子報

工商時報【元大投顧資深經理李政諺】

國際股市:儘管美國超級財報周企業獲利表現普遍優於預期,不過隨著財報周進入尾聲,市場的目光,恐將再次回到這段時間暫時退散的貿易戰身上。

美國宣布自23日起,將針對半導體在內的160億美元中國商品課徵25%關稅,中國商務部亦宣布,將在同一時間點祭出反制措施,而上周美國又對土耳其發動制裁,貿易戰火似乎越演越烈。

自貿易戰開打以來,美國可說是暫居於上風,美國總統川普在國內的支持度與聲望不僅創下了就職來新高,從股匯市的表現來看,中國的衝擊也遠較美國劇烈。

由於年底美國國會大選將正式登場,預料川普必將食髓知味,選前將持續以強硬的態度在談判桌上面對中國或其他國家。這段期間國際股市恐不時還會遭遇到亂流,而人民幣是否會持續走弱為重要的觀察指標。

台股觀察:目前台股可說是正面臨內憂外患,外有來自貿易戰的干擾,內有店頭市場的積弱不振。儘管外資自7月以來賣超已經大幅趨緩,甚至再度將指數推上去,不過買盤很大的程度都是在法說會利空出盡的權王台積電身上,加權指數若非台積電獨挑大樑肯定難以回到今年高檔區,甚至獨強於亞洲股市。

然而,指數強勢的背後大盤的結構與內容,可以說是乏善可陳,這段期間盤面上不僅穩盤的主流類股消失了,漲停板家數與成交量能都明顯退潮,操作難度明顯上升。

尤有甚者,近期包含被動元件、矽晶圓,以及MOSFET等三大漲價缺貨概念股,同步籌碼鬆動,不僅嚴重衝擊到盤面信心,也造成中小型電子股賣壓出籠。

上周三被動元件股王國巨召開法說會,儘管外資報告依舊以相當高的目標價力挺,但市場似乎不買單,上周五的股價甚至再度破底,被動元件這個族群還需要一些時間靜待籌碼面的沉澱,以及技術面的調整。

矽晶圓指標股的環球晶,公布上季財報毛利率不如市場預期,引發價格漲勢趨緩疑慮,股價連日走弱並創近半年新低價。盤面上其他的弱勢股如精測、同致、榮成、宏碁,以及金可-KY同樣都是受到財報或是法說會不佳的衝擊,可見在盤勢不佳之下,市場對於基本面的要求更為嚴格,帶動市場整體本益比同步作下修。

由於從以上這些類股流出來的資金,也沒有轉入即將進入旺季、股價基期不高、理應發動的蘋概股,多頭在頓失著力點下,整個盤面便盤軟走跌,拖累櫃買指數的走勢始終維持弱勢,櫃買因接下來在季線進入扣抵高值區後即將下彎,更後市再增添了反彈的難度。

選股策略:現階段由於盤面氣氛低迷、買盤進場意願薄弱,因此操作上仍建議以低持股因應,待最弱勢的漲價缺貨概念股止穩或是有新的強勢族群表態之後再逐步增加部位。目前可以留意的族群有蘋概、PCB、生技、鋼鐵、水泥與航運等,不過,都僅建議以輕倉短作來因應。

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