操盤心法-去美化股奮力再起,台廠5G策略成功

品豐大中華投顧總經理連乾文

工商時報【品豐大中華投顧總經理連乾文】

經濟事件分析:

美股近年不斷創新高,除企業獲利、減稅等題材外,庫藏股、企業併購及配息等資金活水是重要關鍵,2018年估有2.6兆美元資金活水注入股市,庫藏股7,979億美元、併購1兆3,000億美元、配息4,563億美元。不過庫藏股活水有減少趨勢,2019年減至6,700億美元,估2020年更減至5,700億美元,市場憂慮庫藏股資金活水不再。

另一助漲力道來自中國宣佈將強化知識產權的保護,這才是中美貿易談判背後目的,川普最終目的是要中國性大幅修改及解決包括竊取智慧財產和商業機密、強制技術轉讓、競爭政策、金融服務准入、匯率操縱等問題。

產業變動分析:

台灣醫療科技展將在12月5日登場,這次醫療科技展重磅雲集估將掀細胞治療、AI醫學風潮,醫療科技產值估未來7年將成長50%,至2024年產值可達到5,950億美元。生技股題材可留意,如奈米醫自有品牌人工水晶體植入系統、生達拿下國際大廠Mylan 20項抗癌藥品在台經銷權、順藥腦中風新藥LT3001可望成為第一個世界級重磅新藥、泰博推六合一血糖機可以檢測血糖、血紅素、尿酸、膽固醇、酮體、血球容積比等,細胞治療法以基亞、訊聯為主軸。

美國眾議院司法委員會批准一項法案,該法案將大麻聯邦一級合法化,美大麻股CCGC、ACB、APHA、TLRY等均大漲。烏拉圭在2012年成為第一個開放大麻的國家,加拿大2018年7月正式解除維持95年的禁令,讓大麻全面合法化上路成為第2個開放國,允許吸食大麻包括醫療與娛樂使用國家,另有30多個國家允許大麻醫療做醫療使用。估計大麻在醫療、娛樂用市場產值在2015年僅114億美元,2025年可達1,464億美元,市場龐大。旭富是CBD(大麻二酚中間體)廠商,是大麻中非成癮成分,CBD不會產生幻覺效果,可減輕發炎、焦慮、癲癇、痙攣等。

盤勢分析及選股:

聯發科旗下5G數據機晶片成功打入英特爾平台的PC市場,估筆電品牌大廠戴爾、惠普都將會導入聯發科,這是聯發科大勝戰,理論上應該是高通的曩中物,這也帶來省思:1.聯發科策略成功,5G聯發科拚Sub6,高通拚毫米波,顯然Sub6良率較高,4G速率是低於2.6GHz,Sub6是介於3.6-5 GHz,毫米波範圍廣以28.38.73GHz為主軸,美國發展毫米波策略在技術、設備、專利權等尚未到位下尚未成熟,估計5G智慧型手機2020∼2021年仍將使用sub-6GHz頻段。

2.三星代工高通晶片良率不高,受制光罩護鏡容易爆裂下良率僅30%,三星無法大量生產高通所需先進製程晶片。這由市佔率變化可看出端倪,聯發科AP市占率去年曾低到11%,今年在中國第三季又重回40%,高通第四季恐再年減15.6%。

電競題材也可留意,大摩調高輝達目標價,因光線追蹤軟體將激發玩家對遊戲產品的熱情及AI促進資料中心的增長;微星推出首款搭載7奈米顯卡電競筆電被調高目標價,電競熱度可加溫。

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