操盤心法-大盤橫盤整理 暫避法人高持股標的

日盛投顧總經理鍾國忠

工商時報【日盛投顧總經理鍾國忠】

盤勢觀察: 時序進入到12月份,這個月份除了基本面要分析,也要另外看籌碼面,甚至於部分大戶還有資金面因素考量,因此操作上跟今年前11月份有較不同想法與因應做法。

投資策略:

11月台股跟隨全球股市在高檔進行整理而讓盤勢持續收紅,而11月無法再延續10月大漲,主要有二大因素,首先,10月大漲4.89%,其次是外資等法人因感恩節與聖誕節相繼來到,操作上偏向開始逢高獲利減碼或調節。本波低點自8月6日10,180點,上漲到11月6日的高點11,668點,整整三個月時間高低點最大差距1,488點,如果以拉回1個月或1個半月時間分析,則拉回點數約500∼750點,換言之,短中期指數如果有因外資等法人調節拉回到10,950∼11,150點間,都仍在強勢多頭格局內,現階段仍是類股整理的時期,而非攻擊盤,所以選股仍重於選市。

未來操作上可從兩大方向作分析,其一是降低法人高持股率的個股:本周上市櫃公司將陸續公布11月營收表現,而此次公布時,將是今年最後一次,也剛好是在法人陸續要休假或作帳的最後期,因為電子業等出口業者旺季漸漸降溫,因此11月營收月變動率將不易突出,如果又是法人高持股的個股,則得留意法人在營收公布期間的持股想法,建議這部分可先降低比重,不管是從營運業績面或者法人結帳面,降低比重是可降低投資風險。短線仍較看好的產業,包括有晶圓代工、蘋概下游、5G、PA、網通、IC設計、PCB相關族群、生技、內需消費與水泥等產業獲利較偏向正面,未來可持續觀察相關公司後續營運狀況。

其二是持股操作可多元化,近十年來,在12月∼隔年1月間這兩個月布局電子類股,平均漲幅有約3.37%漲幅,也高於同期間台股指數的3.07%,同時也有高達90%上漲機率,因此未來年度或農曆年封關前仍可考慮布局電子類股,只不過電子類股今年漲幅已約有3成,未來選股更難,可選擇電子類ETF或者台股ETF,既然電子個股不好掌握,台股漲幅也跟電子類股相當,如果同步考量獲利與風險,二者平均值只差0.3個百分點,則台股ETF也可考慮,甚至於有二倍可運用。

操作建議:

注意兩點,一、12月個股表現差異大,主要就是跟年度作帳有關,所以本月不是單看基本面,也要加上法人籌碼面,在日量無法放大之下,就是個股表現!最好的操作方式就是少碰漲幅高乖離的個股。

二、依量決定投資操作,依目前量能分析,月均量約1,300∼1,350億元,如果無法連續3天都在月均量之上,顯示人氣不夠強,而近日僅在1,000∼1,200億元間,因此低於月均量,大盤續走整理盤,反之,則為攻擊盤,目前分析暫偏向前者續走橫盤格局。

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