操盤心法-熱錢推升動力趨緩,震盪加劇

國泰證期顧問處協理簡伯儀

工商時報【國泰證期顧問處協理簡伯儀】

經濟數據分析:

美國企業財報陸續公布,上季獲利普遍優於預期,不過本季展望偏弱,因此,不少華爾街投銀調降美國企業第四季獲利預估,連帶拖累全年表現,標準普爾500大企業2019年全年獲利年增率估僅1.3%,寫下4年來最低紀錄,因此,後續須觀察年底採購旺季是否有機會出現令人滿意的數字。

台灣10月製造業採購經理人指數持續走至51.1%,創下為2019年5月以來首次呈現擴張。在五項組成指標中,新增訂單、生產數量與人力僱用呈現擴張,存貨持續緊縮,顯示整體台灣經濟體逐漸好轉,相比之下,市場熱錢仍有機會持續關愛台股。

盤勢分析:

不過大盤近期在在外資持續看好下,最近二天已經呈現買盤力道逐漸減弱的跡象,週五指數跌破5日線,K線二連黑,周一5日線將扣抵11,644點,若大盤無法突破扣抵值,5日均線將有機會走平下彎,另外KD指標也呈現交叉往下,且開口擴大的幅度是近期最大,加上目前指數與季線正乖離仍在相對高檔,大盤短線恐將面臨整理,因此,綜合來說,後續指數整理機會增溫,操作上不宜過度躁進。

櫃買市場連續三天收黑,指數已經回測季線支撐,顯示這波中小型股成為盤面回檔的重心,不過周五回測月線支撐後,K線留下影線,顯示逢低已有承接買盤,另外量能也呈現萎縮,且在店頭市場下跌下,下跌家數已經少於上漲家數,也代表盤面弱勢股有機會築底,若店頭市場能守穩月線,有利指數落底。

選股方向:

台股持續改寫波段新高,顯示目前市場資金仍持續延燒中,法人持續回補強勢產業,因此,若營收表現不錯,股價應該有機會獲得市場認同。

不過根據過去三年10月營收年增率都超過10%的個股與產業來看,在過往經驗中,10月營收表現比較好主要為電子族群,其中MOSFET、IC通路、被動元件、雲端伺服器表現也不錯,傳產股中主要以生技、電動車、鋼鐵股表現較為亮麗,不過需要留意的是篩選族群與標的相較9月明顯變少,是否意味產業營收成長趨緩,投資人須提防有不如預期導致股價出現波動情勢。

其中電子族群中伺服器產業成長態勢較為明確,受美中貿易加徵關稅影響,業者於2018年底提前拉貨,導致2019年上半年伺服器普遍庫存壓力升高,上半年伺服器相關業者營收出現下滑,但下半年狀況有機會改善,甚至出現正成長,相關族群亦可留意。

傳產股中生技股由於基期較低,加上正值旺季效應,近期若漲多電子股出現整理,生技股或有機會接棒演出。

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