操盤心法-短線雜音紛擾 靜待新議題重啟動能

富蘭克林華美第一富基金經理人林彥豪

工商時報【富蘭克林華美第一富基金經理人林彥豪】

市場分析: 受美中貿易等國際不確定性增加影響,台股仍維持拉回整理格局,短線缺乏動能,而明年5G展望趨勢看佳,因中美貿易談判簽約延後至明年,故使美股表現也偏弱,亞股與台股皆受影響,震盪整理,22日收小紅8.53點,收盤指數11,566.8點。

由於美中貿易協議簽約停滯,中美互相放話,簽約延後至明年,加上美國參議院宣布通過香港人權法案,國際干擾雜音較多,歲末年終之際,短線上暫無動能,目前多頭格局仍維持季線之上有撐,但仍需留意這波消息對盤面與相關類股之影響,觀察是否有新的議題重啟動能。

觀察重點:

台股11月上旬單日成交量放大平均至1,480億元,下旬卻傳出中美協議尚未簽約,國際不確定性因素增加,影響台股走入修正格局,成交量也下滑千億元出頭,若單日量能出現低於千億元量縮整理,則技術面可留意是否回測季線。

需要留意的是,不少重點個股在10月份創波段高或歷史高點後,進入橫盤整理或回檔,加權指數仍在月線之上,大型股評價過高仍是要留意的重點。由於中美談判仍無實質的關稅減輕,供應鏈撤出中國持續,對於中國失業率與經濟成長動能的實質影響恐逐漸顯現,後續消費力縮減,若有不如預期狀況,波動將擴大,潛在修正風險仍在。

投資建議:

美國與中國的經濟數據消費面仍有疑慮,但留意台灣今年第三季GDP年成長率上修至2.91%,優於預期。由內需面來看,台灣民間消費年成長1.96%,內需消費股的銷售動能增溫,加上兩大購物節與耶誕節需求刺激,可留意消費業績成長效應。

另外,這波自去年底美中貿易戰不確定性因素影響以來,亞洲貨幣相對較穩,泰銖與新台幣表現亦然,對於出口貿易商營收業績方面表現有利;加上台股殖利率在4.1%以上,在全球資金仍尋求高息之投資標的,對於台股仍是利多因素。

產業面上,雖然科技族群受惠中美貿易供應鏈變化,部分個股今年漲幅高,但對於明年科技股趨勢發展依舊正面樂觀,建議逢低布局5G智慧型手機概念股。

操作上建議選股不選市,外資布局大型權值股,小型股今年股價表現偏弱,由於財報公布後,消息面清淡,目前到農曆年後,會競逐本夢比、有故事性與題材發揮者較具優勢。

展望後市,對長期投資而言,建議逢回可布局科技類股包括:半導體、5G、網通、IC測試與中國去美化受惠類股,因科技產業對2020年預期表現仍樂觀,建議挑選相關族群中具有業績支撐且股價落後之標的。

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