Yahoo奇摩新聞 操盤心法－金融股精挑細選 晶圓代工漲價效應擴散
經濟事件分析：美國2021年12月CPI年增率高達7％，創下近40年來最大增幅，排除食品和能源的核心CPI年增率也達到5.5％，鮑爾被罵落後通膨曲線，也就是通膨大幅上升、失業率大降，菲利普曲線危機浮現，FED都未採行動，CPI由1.68％一路升至7％，失業率由14.7％降至3.9％，沿著菲利普曲線走；FED暗示今年將升息3碼，但小摩卻估升息高達7次，韓國央行半年內已三度升息，造成通膨上升的油價、二手車及汽車價格、房租成本，看來還在高檔，這波通膨大戰是苦戰。
其實通膨已悄悄下降中，美零售銷售急凍2021年12月驟減1.9％，美國民眾獲得的紓困本來每周300美元已停止，封城防疫期間的儲蓄約已耗盡、美國11月450萬人請辭創紀錄，估未來消費能力將大降，Omicron以及物價高漲或將影響Q1消費能力，高盛曾將美國今年GDP由3.3％下調至2.9％，結論是降息也不一定會如預期的多。
過去2014年美國也曾元月QE正式退場，在10月全面結束QE，但當年台股電子股漲20％，似乎不受美國QE減債衝擊。另美升息股市不一定會跌，美國2015年11月啟動升息由0.12％增至2019年6月約2.43％，但股市卻啟動多頭格局由1萬6千點漲至2萬6千點，股市的重點在企業獲利。美國企業獲利成長率還是穩定的，標普2021年第四季獲利估年成長22.3％，財報是可預期的。
產業變動分析：升息受惠股首先會聯想金融股，金融股因升息利差擴大而受惠及春節長假利息照收利多，金融股也有高現金殖利率、高獲利成長率題材，15家金控2021年大賺5,806億元破歷史紀錄，年增53.19％。但金融股海外投資恐將損失，金融商品會有債券、股票、外準金沖抵匯兌或跌價損失等，以壽險為主體的金控多以海外獲利為主，國泰金11月獲利73.8億元、12月降至52.5億元，富邦金11月獲利73.8億元、12月降至37.7億元，新光金11月獲利9.4億元、12月降為虧損7.8億元，表示確實有受影響。
美股財報看來商業銀行獲利較佳、投資銀行獲利較差，標普銀行股Q4獲利約312億美元，年減2.4％，富國銀行獲利佳漲，但是摩根大通、高盛、花旗都跌。台股金融股以開發金表現最佳，12月獲利逆勢增加有開發金11月獲利14億元、12月升至17.1億元，現金殖利率7.6％，中信金11月獲利14.65億元、12月升至23.13億元、現金殖利率4.81％，較值得投資。
盤勢分析及選股：台積電16奈米及更先進製程平均價格調漲8-10％、28奈米成熟製程價格漲幅約達15％，聯電、力積電、中芯、格芯、世界先進等晶圓代工廠2021年已開始大動作調漲價格，這表示晶片荒還是很嚴重，台積電股價已突破679元關卡，有撐指數效果。第二代半導體代工廠受惠也大，除漲價擴散外，iPhone 14中導入磷化銦邊射型雷射技術，進一步縮小頭部瀏海，強化屏下感測技術，對穩懋、聯亞有利。
