操盤心法-Fed跨年QE狂灑錢,蘋果、超微堅若磐石

品豐大中華投顧總經理連乾文

工商時報【品豐大中華投顧總經理連乾文】

經濟事件分析:

雖然降息循環告一段落,但Fed跨年將QE狂灑5千億美元,過去FED曾有一段時間將資產負債表規模由4.5兆美元降至3.8兆美元,若至2020年1月14日QE再灑5千億美元,資產負債表規模將可超越之前的歷史高點(4.5兆美元),本來規劃是2020年全年灑3,600億美元,QE(量化寬鬆)是FED在市場買債券、釋出資金。

美銀行獲在2018年2,367億美元,年增44%,創下歷史新高,是因借錢給亞馬遜、蘋果等大企業這樣利息收入穩定、風險低,多餘資金再大買準藍籌股如尖牙股(FAANG),因此獲利大賺,估QE再灑5千億美元對尖牙股再提供實質動能。

過去全球金融危機多從新興市場燃起,如歐豬五國時希臘是最嚴重、如東南亞金融危機、如中南美洲債券違約,但現階段國際股市雖漲很多、國際股市卻仍穩定,如印度、希臘、俄羅斯、巴西等股市表現都佳。希臘曾是歐豬五國之一,失業率曾達27.7%,財政赤字佔GDP高達12.7%,2010年希臘GDP萎縮4.5%,當時希臘公債殖利率一度飆升至40%,但現在希臘估2019年GDP估成長2%、2020年成長2.8%,經濟表現都比歐盟國家強股市穩定。

產業變動分析:

2020世界新車大展將於12月28日舉行,本屆主軸是「科技車聯網、AI自駕車、環保電動車」,將展出超過300台新車,是車展史上規模最大的車界盛會。2019年全球汽車銷售量估年減4%,中國汽車今年估年減9%,但汽車電子卻蓬勃發展,汽車半導體市場將從2016年的550億美元提升到2022年的850億美元。

全球電動車2019年估500萬輛、2020年估600-650萬輛、2021年估800萬輛:Tesla部分2017年12.9萬輛、2018年25萬輛、2019年估36萬輛、2020年估52萬輛。汽車股如和泰車近日股價創歷史新天價,主因和泰車代理的雙品牌TOYOTA及LEXUS今年銷售不斷傳佳音,今年汽車銷售量年增17.7%,創5年來同期高點,LEXUS前11月銷售年增24%,業績佳個股仍有表現,汽車概念股亞光、聯嘉、貿聯-KY等。

盤勢分析及選股:

愈到年底台股受到外資逐漸進入耶誕休假、投信結帳賣壓等因素影響大,但美股蘋果、超微、特斯拉方興未艾,對台股持續提供興奮劑台股仍有積極股價表現機會。以鈊象透過AI大數據分析玩家遊戲體驗,公司營運因而快速成長,估2019年遊戲軟體營收年增97%,法人估2020年營收將再成長34%,導入AI管理人員可監管線上付費金額較高玩家的遊戲體驗,當這些玩家輸太多局時,就會主動贈送推薦禮包,導入AI後2018年4Q成長28%、2019年第一季成長26%。

以超眾在被日商Nidec入股後,有利於超眾打入PS5散熱供應鏈,由於遊戲機屬於高速運算產品,因此散熱模組單價高,可貢獻營收估約52%,對獲利助益大。

川普太空軍正式成立,行政院251億元太空計畫準備1年將發射1顆衛星,或許可留意低軌道衛星概念股。

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