攻防兼備 富坦精選收益基金 保本能力佳

洪凱音╱台北報導

中國時報【洪凱音╱台北報導】

陸美雙方已達成第1階段貿易協議,避免原定12月15日對大陸課徵額外的高關稅,另美國也同意降低原9月1日針對1200億美元大陸商品課徵15%的關稅,稅率下調一半,雙方緊張局勢緩和,不過,雙方並未透露太多協議細節,兩國貿易協商將是影響2020年景氣最重要的觀察事件,考量貿易戰的消息紛擾、市場波動環境,基金的抗波動及保本能力將更顯重要。

近10年間殖利率反彈共7次,根據理柏資訊統計至11月8日止的資料顯示,要兼具保本能力、又要波動度低於同類型基金平均,在投信投顧公會海外固定收益型基金當中,這類型基金平均僅小漲0.3%,但富蘭克林坦伯頓精選收益基金卻大漲1.4%,近十年年化波動度更僅有4.5%,遠低於同類型平均的5.5%。

據了解,富蘭克林坦伯頓精選收益基金透過配置低存續期間的高收益債跟貸款,降低利率低檔反彈的風險,高收益債中,又偏好內需導向及穩定現金流量的消費債及電信債,以及體質有望改善及信用評等仍有上調機會的能源債。

展望2020年,部分投行也看好高收益債、違約率偏低的特性,但須透過精選持債的方式以及審慎配置產業。

高盛日前表示,由於景氣衰退風險偏低,違約事件和降評的速度,不可能大幅增加,但低評級、基本面較差、發行人違約率仍然會較高。

除透過高收益債掌握收益,如何控制下檔風險同樣重要;富蘭克林坦伯頓精選收益基金的經理團隊,除了從槓桿倍數、利息保障倍數等指標,作為觀察企業的償債能力的工具,且精選持債。

另一方面,基金經理團隊以納入部分投資等級的機構抵押債、抵押貸款憑證,力求在市場避險情緒升高時受惠,另外,與傳統的避險資產公債相比,富蘭克林坦伯頓精選收益基金評價面較便宜;不過,由於具有較高的債息,因而取得理柏基金評選為10年、整體保本能力「5」的最高評級。

你可能還想看