政策利多護航 法人點名最看好印股

鉅亨網記者鄭心芸

印度企業今年獲利成長率居新興市場之冠,為印股表現帶來了想像空間。法人分析,今年印度有眾多利多政策護航,企業獲利增長將達兩位數,選高於其他新興國家,因此,點名印股是今年投資最看好的地區,操作策略上可以持續聚焦產業龍頭。

2020 年印度迎接政策利多,包括減稅政策、提出新基礎建設計畫,以及放寬外商直接投資等,將替印度資本市場帶來新氣象。瀚亞海外基金投資顧問,印度最大資產管理公司 ICICI 保誠經理人專程訪台,與投資人分享今年印度投資契機與展望。

從長期投資績效來看,ICICI 保誠投資組合經理 Rajat Chandak 指出,過去 10 年印度股市投資績效優於整體新興市場表現,而今年又有政府降稅、推行基礎建設計畫等措施,預估印度企業獲利增長將達雙位數,遠高於其他新興國家,成為推升印度股市的重要因素。

 

看好產業部分,Rajat Chandak 認為,隨著印度當地電子支付、網路轉帳大幅成長,獲利亦將從中受惠,因此保持對金融類股的加碼部位,特別是私人銀行,主因看好其受惠整體印度信用風險下降,帶動盈餘成長;另一方面,對消費類股也維持偏多態度,在印度經濟回溫的情況下,民眾消費能力也將隨之提升,包括必需性消費類股與非必需性消費類股皆可望有較高的成長機會。

整體來說,Rajat Chandak 指出,隨著印度經濟復甦,預期 2020 年將為印度股市穩定走升的一年,操作策略上將持續聚焦產業龍頭。

印度債市部分,ICICI 保誠固定收益部基金經理 Anuj Tagra 表示,2019 年印度經濟成長出現放緩,但是在企業稅由 30% 降至 22%、加速國有資產出售、規定銀行浮動貸款利率連結政府公債,以及推動 5 年期 100 兆盧比基礎建設計畫等多項政策齊發帶動下,看好 2020 年第一季印度經濟可望開始築底反彈,穩健企業體質及償債能力。

Anuj Tagra 表示,從企業債品質來看,印度國內信用評等 AAA 的債券比例逐年提升,自 45.56% 上升至 62.06%,顯見印度企業體質健全、財務能力佳有利償還債券利息。此外,2020 年印度企業債券發行量較 2019 年迷顯減少,規模由 7.2 兆盧比降至 4.18 兆盧比,在供給與需求環境改變下,將提供印度企業債價格支撐,看好後市表現。

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