新經濟股 仍是帶動大盤火車頭

(凱基證券(香港)研究部/解盤)
旺報

中美首階段協議,與預期沒有太明顯的差別。大陸在協議內,有一定的讓步,主要目的是避免中美關係進一步惡化,並換取時間,讓中國企業及經濟有喘息空間,作相應調整,和改革以應對未來新的中美關係,由於美國農民是川普支持者主要票源之一,預期在美國11月大選之前,川普應不在貿易問題,與中方有太大的衝突。反而,科技、人權問題,可能成為中美未來主要戰場。

根據FactSet的數據,約7%的標普500成分股公布第四季的業績,有76.5%的業績好於預期。實際上,分析師預計標普500成分股第四季利潤將下降2%,令比較基期走低,是企業季度利潤超過預期的主要原因。另一方面,雖然業績超預期,但並未能為金融股帶來太多動力,行業指數變化不大。未來一周將有不少大型股包括科技股,公布業績。業績後股價的反應,將是市場焦點。

英國近期公布的經濟數據疲弱,包括去年11月GDP下跌,通脹回落至1.3%。不少英倫銀行決策官員近日發出警告,未來英國利率有可能下調。消息拖累英鎊匯價,兌美元曾一度失守1.3。然而,強森於國會擁有明顯多數議席,有利未來政策執行。事實上,調查顯示英國商業信心升至多年新高,預期英鎊進一步調整有限,可低接。

近期帶領港股上升的新經濟股,近日走勢轉趨反覆。事實上,不少新經濟股在過去數月累積升幅不少,有一定獲利回吐壓力,再加上阿里巴巴的一名股東將於短期內出清所持的4000萬股阿里股票,以及騰訊未能突破主要阻力405港元,令新經濟股升勢受阻。然而,新經濟股2020年收入和盈利增長仍處於高水平,加上市場風險胃納上升,新經濟股仍將是港股第一季的火車頭。

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