新興債漲相好 降息循環加分

孫彬訓╱台北報導
中時電子報

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

在美股震盪及美國升息之際,資金流出美股轉往其他市場,其中,新興市場債尤其吸睛,今年來更創下7%的漲幅,挾帶資金面利多及相對高的殖利率,新興債後市不看淡。值得留意的是,儘管美國升息,但多數新興國家仍在降息循環中,有利債券價格表現,也為新興債的多頭帶來支撐。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪建議,對於喜歡投資債券的投資人而言,建議選擇美元計價的新興市場債基金,享有高殖利率的同時,也可減少匯率帶來的波動;而對於比較積極的投資人,可配置當地貨幣計價的新興市場債,若美元持續走軟,還可額外享受匯差帶來的收益。

中國信託投信投資長林瑞瑤分析,新興市場經歷3年修正,已重返復甦軌道。統計今年來截至5月底,全球新興債上漲6.37%,優於全球高收益債(5.97%)與全球投資等級債(4.21%)。

另外,新興市場獲利機會,債市表現更甚於股市,從統計來看,近10年來至5月底,新興債的累積報酬達101.32%,新興股的累積報酬達-0.93%,差異甚大,顯示出新興債長期投資佳。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可•哈森泰博表示,現階段最需要留意的風險為美國公債評價面過貴,考量美國就業市場熱絡和物價上升、美國升息和計畫縮表,以及外資買盤退出,長債殖利率已低到無法理解。富蘭克林證券投顧表示,現階段以亞洲高債息的印度、印尼以及拉丁美洲國家具有豐富機會。

野村亞太新興債券基金經理人謝芝朕表示,國際貨幣基金會(IMF,2017/5)統計,新興亞洲未來三年(2017∼2019年)的經濟成長率分別為6.4%、6.4%和6.3%,位居全球主要市場之冠,通膨率則分別為3.2%、3.4%和3.7%,長期趨勢亦相當溫和,強勁成長搭配溫和通膨的總體經濟,是投資債券的好環境。

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