新興市場發威 小型股直接受惠於內需市場，可期待

工商時報【陳欣文╱台北報導】 相較經濟合作發展組織（OECD）日前再下修全球、美國、歐元區國家今明年的成長預測，大陸和印度憑藉強勁基本面今明兩年仍能維持逾6％和7％經濟成長預期，法人指出，中、印經濟持續穩健發展，帶領整體新興市場拉開與成熟市場的距離，加上投資題材豐富，資產補漲空間大，布局甜蜜點浮現。 從基本面來觀察，摩根策略總報酬基金經理人泰利博•謝克（Talib Sheikh）表示，新興國家經常帳大幅改善，讓央行更有餘力進行寬鬆與刺激政策，預估90％的新興市場國家今年維持寬鬆的政策。再者，目前新興市場盈餘預估上調家數超過全球市場，顯示分析師看好新興市場企業未來獲利表現凌駕全球，有助於吸金國際資金持續進駐新興市場。 泰利博•謝克（Talib Sheikh）表示，回顧自2013年到2015年期間1,180億美元資金自新興市場流出，對照2009年到2012年間，新興股票累計資金淨流入1,830億美元，且今年來整體新興市場股票淨流入7.38億美元，眼見全球市場風險偏好上升，相較三年前的高點還有很多資金回補空間，落後補漲行情可望如火如荼展開。 另外，投資新興市場小型股更直接受惠內需市場，主因新興小型股由於營收來源主要倚賴當地內需，企業獲利相對穩定，也因市值較小較不受外資動向衝擊，因此即便過去幾年新興市場因美元強勢影響而面臨資金外逃窘境，MSCI新興小型股指數近五年累積報酬率僅下跌5.9％，相對整體新興市場的13.5％抗跌，波動度也較大型股低。 凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示，過去新興市場股市受投資人風險偏好有較大影響，但隨著ISM指數穩健擴張，加上全球寬鬆環境持續，帶動企業獲利持續增長，以MSCI新興市場指數的逾800家成分股公司為例，今年第2季每股純益便較去年同期平均成長了近5成。 群益亞太中小基金經理人李忠翰指出，投資只要選對強勢市場、集中投資在小而美、小而好的中小型股上，表現出來的報酬將會相對優異，亞太地區不但經濟成長強勁，股市亦深具長期投資價值。