旺報觀點－逆周期因子加持 人幣看俏

旺報【葉文義】 中國人民銀行（大陸央行）今年5月宣布人民幣匯率定價機制新加入「逆周期因子」，目的在化解市場上一路看貶人民幣的預期心理。在美元走弱時，人行會讓人民幣對美元匯率中間價多升一些。反之，在美元走強時，人行會讓該中間價盡量少貶一些，以防範外匯市場蜂擁拋售人民幣、搶購美元。 根據分析，在人民幣對美元中間價報價模型中引入「逆周期因子」後，近期美元指數疲軟，大陸國內購匯需求相對穩定，預計人民幣匯率將維持偏強運行，並且匯率雙向波動的幅度將加大。 美元走弱來自於美國聯準會主席葉倫發表溫和言論，加上通膨數據疲弱，市場預期美國緊縮貨幣政策的步伐將會較為緩慢。 歐洲央行本周舉行會議，市場密切注視總裁德拉吉發表的言論。美元之後的走向，更多取決於歐洲央行的態度，如果歐洲央行明確退出QE的時點，那麼美元可能會繼續下跌；相反，如果歐洲央行也釋放出了鴿派資訊，那麼美元則有望稍作喘息。