標準型MLCC 明年首季看漲5∼10%

李淑惠╱台北報導

工商時報【李淑惠╱台北報導】

在亞系外資喊進國巨(2327)之下,被動元件類股昨(19)日成撐盤要角,類股普遍收紅;亞系外資看好2020∼2021年標準型MLCC可望維持9∼10%的產值成長,加上日系廠商漸次淡出泛用型領域,對標準型廠商可望額外釋出5∼10%的市場胃納量,龍頭廠國巨將是直接受惠者,並在2020年重返獲利成長軌道。

亞系外資也預估,MLCC吃緊的情況將延續至明年第一季,明年首季標準型MLCC價格可望調漲5∼10%,國巨則還有合併基美(KEMET)認列營收、獲利的利多效應,看好國巨2020、2021年獲利將連兩年成長,每股稅後純益上看25.2元、37.7元,進一步拉大與競爭同業的差距。

外資法人觀察,智慧型手機仍是MLCC主要成長動能,尤其5G手機相對於4G手機,MLCC的平均裝置用量可望成長10∼30%,支撐2020年、2021年標準型MLCC將維持穩定成長的市況,年增率約9∼10%。而就供給面來看,日本大廠村田(Murata)漸次淡出泛用型產品,將對標準型廠商額外釋出5∼10%的市場胃納量,該外資看好國巨將是村田啟動產能切換之後,最直接的受惠者。

外資也對國巨合併基美的效應樂觀看待,國巨透過基美,將可開拓高階車用、工業用等過去未能達陣的高端領域,雖然還需要監管單位的核准,但該亞系外資預期,國巨可望在2020年下半年正式完成這樁合併案,基美將挹注國巨2020年、2021年獲利達9%、34%,並推算國巨明年EPS上看25.2元,2021年可望進一步提升至37.7元,全年營收將分別挑戰525.39億元、604.1億元。

國巨2018年大賺8個股本達80.3元,稅後純益300多億元的成績進一步奠定擴產及併購的基礎。今年法人的獲利預估值普遍落在17元附近,累計國巨最近六年的稅後純益直逼600億元大關,加計明年、後年的獲利預估,等於最近8年國巨累計的稅後純益突破800億元。

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