歐美需求增 油價破70

一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國褐皮書指出 4、5 月經濟溫和成長,然因物資缺乏令企業面臨物價上升的壓力,拜登為保基建法案,企業稅上調幅度可能不如原先想像,激勵美股上漲 0.6%;

2. 歐洲區努力鬆綁經濟限制,製造業採購經理人指數創新高,服務業指數則來到近三年新高,歐股上漲 0.5%。

新興市場

1. 拜登擴大對中國投資黑名單,有 59 間企業入列,中國基本面數據好壞參半,官方推行三胎政策以填補未來人力,激勵相關概念股上漲,中國股市上漲 0.7%;

2. 巴西第一季 GDP 年成長由負轉正,且基本面數據強勁,在能源與金融類股帶動下,刺激拉丁美洲股市上漲 4.9%。

債券市場

1. 全球經濟數據報喜,壓抑避險資產表現,即使聯準會傳出將開始賣出債券 ETF 和公司債,市場反應平淡,但週五就業數據不如預期,刺激美國政府債券上漲 0.2%;

2. 市場觀望墨西哥國會期中選舉和秘魯第二輪總統大選,新興市場小幅上漲 0.2%;全球高收益債券則隨著油價表現,而上漲 0.2%。

原物料、匯率

1. 美國數據強勁,美元指數上漲 0.1%;美國聯準會將調整購債計畫的言論,壓抑金價表現,金價下跌 0.6%;

2. 歐美受惠疫苗施打普遍且進入夏季用油旺季,推升全球石油需求,然而 OPEC + 依舊按照計畫擬於 7 月逐步恢復增產,原油供不應求導致庫存下降,油價上漲 4.0%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/6/7(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/6/4)

資料來源: Bloomberg,2021/6/7(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/6/4)
資料來源: Bloomberg,2021/6/7(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/6/4)
三大市場關鍵事件及分析

1. OECD:全球經濟復甦不同步

儘管今年全球經濟成長率可望來到 5.8%,但由於各國疫苗施打速度不同,消費、勞動市場到工廠復工情況都因此有所差異,全球經濟復甦將不同步。

資料來源: OECD,「鉅亨買基金」整理,2021/6/3。
資料來源: OECD,「鉅亨買基金」整理,2021/6/3。

2. 美國勞動短缺,未來一季將好轉

聯準會發佈褐皮書中共提到 53 次短缺,其中 15 次為勞工短缺,隨著共和黨執政州帶頭解除封鎖與退出額外聯邦失業救濟金,預計勞工將於未來一季陸續回到職場,有助舒緩供應鏈緊繃問題。

資料來源:Bloomberg、U.S. BUREAU OF LABOR STATISTICS,「鉅亨買基金」整理,2021/6/3。
資料來源:Bloomberg、U.S. BUREAU OF LABOR STATISTICS,「鉅亨買基金」整理,2021/6/3。

3. 主要國家需求增,油價站上 70 元

隨著主要國家逐漸從疫情中走出,又逢用油旺季,美國不論出遊或運輸的需求激增,美國石油庫存持續下降至五年平均線之下,激勵油價站上 70 元之上。

資料來源:Bloombergt,「鉅亨買基金」整理, 2021/6/4。
資料來源:Bloombergt,「鉅亨買基金」整理, 2021/6/4。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/6/3。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/6/3。

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