油金價格上沖下洗 追短線 賺一波

記者許昌平/綜合報導

新年伊始中東局勢緊張,不少機構投資者加速調整投資策略,以應對新一輪地緣政治風險。雖然黃金長期走勢看漲,但短線價格卻隨著事件發展,暴漲暴跌,背後是短線的對沖基金在追漲殺跌;過去一周,代表外資的北向資本加倉A股的腳步突然加速,代表了長線的外資正在流人大陸股債市場。

伊朗頭號軍事指揮官蘇雷曼尼3日在伊拉克首都巴格達機場遭到美軍無人機攻擊身亡,消息傳出,黃金立馬大漲,不過震盪相當劇烈,從黃金現貨來看,雖然從元旦至今收盤價上漲了31美元,但是盤中高低震盪高達85美元,成為投機者的樂園,對沖基金在其中殺進殺出,大賺短線價差。

宏觀經濟 加快資產分散

RJO Futures高級商品經紀人Bob Haberkorn表示,目前不少比較短線、事件驅動型對沖基金獲利不菲,部分在1540美元/盎司與60.5美元/桶,追漲黃金、原油期貨,在10日凌晨逢高拋售,僅此一項投資回報就超過15%,但也有不少在高檔追漲的投資者不幸虧損超過4%。

一位華爾街對沖基金經理透露,事件驅動型對沖基金急於炒作「大賺一筆」,緩解2019年業績不夠理想的窘境,中東緊張局勢升級,演變成對沖基金短線追漲殺跌的「盛宴」。根據Eurekaedge最新數據顯示,對沖基金2019年的平均回報率為6.96%,大幅落後標普500指數同期28.9%的漲幅。

雖然事件驅動型對沖基金大張旗鼓買漲原油、黃金期貨,但比較宏觀經濟型的對沖基金乾脆不搶短線,另作布局,「這次行情讓多數宏觀經濟型對沖基金意識到,有必要加快資產分散配置步伐,以應對新一輪地緣政治風險。」Bob Haberkorn說。

陸債投資 性價比高

《21世紀經濟報導》指出,一位宏觀經濟型對沖基金經理表示,由於美股上市公司回購股票力度減弱,引發投資風險日益增加,他們原計畫在第一季末前,將新興市場資產配置比例調高4-6個百分點。但由於中東緊張局勢升級,不得不在1月底前完成50%的調倉工作。安本標準投資投資策略總監Maxwell Gold指出。當前A股與人民幣國債成為他們轉型的重要選擇。

在過去一周,北向資本加倉A股的步伐驟然提速,1月以來流入A股市場的北向資金達237.93億元(人民幣,下同),助力10日在岸市場人民幣兌美元匯率上漲,觸及2019年8月以來的最高值6.9257。

在Maxwell Gold看來,這一方面得益於大陸股市、債市與全球資產的波動相關性偏低,呈較高避險效應;另一方面A股平均本益比不到15倍,低於全球平均水準;此外,人民幣國債在同等信用評級債券中殖利率最高,呈高投資性價比。

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