泡沫來了？ 劉泰英提警訊

工商時報【陳碧芬╱台北報導】 相較各界多認為明年經濟將呈現全球溫和復甦，台灣綜合研究院創辦人劉泰英昨（14）日示警指出，明（2018）年大環境會非常不穩定，多年來的寬鬆貨幣政策已在市場形成泡沫，由美國帶頭升息，像是在「結算」，明年就會看出泡沫破滅，甚至可能發生金融風暴。 台灣綜合研究院昨天公布2018年台灣及主要國家經濟展望論壇，擔任主持人的劉泰英說，他給明年的字是「拚」，經濟成長率要達到預估的2.31％水準，國人和政府一起「拚」，情況會好些。 劉泰英說，歐美日等已開發經濟體的寬鬆貨幣政策，造成全球資金過剩，台股也被資金行情推升上萬點，實際上台股的分配盈餘是外國人拿走，台灣民眾感受不到熱點，就像台灣經濟成長率今、明年有2.53％、2.31％，仍是亞洲四小龍之尾，且出口占GDP比重超過六成，經濟呈現高度仰賴出口的不健康態勢，加上極為嚴重的內需不振，「2018年台灣經濟成長，充滿諸多不確定情勢」。 劉泰英預期，台股上看1萬2,000點的機率不高，即使衝到了，也會往下掉，台股要角之一的外資總是見好就收，且國內資金都跑到海外找尋投資標的，創業投資不夠、政府投資不夠，台灣經濟的持續動能缺乏明確的支撐來源。 淡江大學財金系教授兼兩岸金融中心主任林蒼祥分析，市場很擔心明年美國聯準會會加快縮表，現在估測縮表回收4,200億美元等同於升息3碼（1碼是0.25個百分點），加上Fed的升息循環，對企業營運資金是雙重升息，為防止傳言中的泡沫破滅，各方都十分謹慎。 台綜院長吳再益指出，今年景氣復甦呈現「外熱內冷」，內需市場表現疲弱未見起色，民眾無感難免，廠商投資意願受到非金融因素影響，也就是並非募不到錢而不投資，這個現象一直在侵蝕產業整體的固定資本存量，新增投資多是來自高科技大廠的設備添購，一般傳統產業及中小企業經營規模，擴增有限。 針對2018年的台灣經濟動能，吳再益說，要仰賴政府部門前瞻基礎建設投資拉抬，但大陸經濟發展與兩岸關係走向、新任央行總裁政策偏好等，都帶來不確定性。