波灣端資金盛宴 錢進中東淘金

第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐

中國時報【第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐】

中東海灣地區獨占全世界近一半石油儲量,石油與全球經濟活動、人民生活息息相關,若投資人對中東海灣國還停留在地緣政治、火藥庫的刻板印象,恐會錯失新一波財富分配機會;最近,全球資本市場有一件大喜事,即世界上儲量最大的沙烏地阿拉伯國家石油公司(Aramco,簡稱沙烏地阿美)獲准啟動股票首次公開發行(IPO)。

這次沙烏地阿美籌資案出爐後,讓全球投資人驚嘆,中東海灣國家財富實力;以去年淨利達1110億美元估算,沙烏地阿美總市值至少上看1.5兆美元,一舉超越蘋果和微軟,是全球最值錢的上市公司,未來也不排除其他石油公司跟進IPO。

根據內部人士透露,沙烏地阿美將在當地證交所僅提供1至2%股份,作為公開銷售;假設以1%股份籌資,金額便達到IPO史上第11大,若提高2%股份,籌資金額將打敗阿里巴巴,成為史上最大IPO案。

投資人也不免好奇,產油企業明明可以靠石油,安安穩穩過上幾百年的好日子,為什麼要高調搞資本活動,把家產、財富與外人共享?原因發生在5年前,2014年國際油價從每桶近100美元暴跌,短短1年時間,油價腰斬到50美元以下,石油收入占政府財政來源約80%的沙國,出現嚴重的財政缺口,沙國國王薩曼的兒子、副王儲穆罕默德親王開始思考解決方案。

最後,沙國於2016年提出「願景2030」經濟改革計畫,進行財政改革、發展多元經濟,扶植新的民營企業,降低對石油的依賴;沙烏地阿美的上市計畫,在當時一併被提出。

事實上,中東海灣國家中,科威特最早發展多元經濟,1985年起,科威特的國外資本年度利潤收入已經超越石油出口所得;除近來IPO案受矚目外,近幾年,阿拉伯聯合大公國的杜拜、阿布達比,也開放資本市場、活絡民間企業活動,發行大量的海灣國債券,目標成為全球伊斯蘭金融中心。

從2005年到2019年9月底為止,海灣國債券規模足足成長了33倍,達近2500億美元,引起華爾街金融大咖注意;摩根大通在今年1月,將海灣5個國家的債券,納入全球新興市場指數,9月權重已跳增5倍、占比達12.4%。

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