減稅計劃將致債務持續上升,標普調降英國評級展望為負面

【財訊快報/陳孟朔】國際評級機構標普上週五維持英國AA/A-1+評級,展望從穩定調整為負面,因為英國未來兩年的財政狀況風險上升。 外電報導,標普指出,英國新財政措施,令財政失衡風險持續加大,增加債務成本,令遏止通膨的工作更加複雜。若財政狀況顯著減弱,減少政府未來應對經濟衝擊的政策空間,可能會下調英國評級。

標普關注英國政府支持每個家庭的電力成本,會否上升及持續的時間;亦關注政府債務的借貸成本會否上升,並且持續在較高債務水平,以及會否因經濟形勢欠佳而導至財政收入欠佳。標普稱,評級下調會對英國的外債形成壓力,有可能影響國家的濟前景。

英國發布新財政措施,可能會削弱財政狀況,政府計劃額外發債來為計劃提供資金,而不會在收入或支出採取任何措施,預計2023至2025年,政府赤字上升到每年國內生產毛額(GDP)占比5.5%,較原本預估3%明顯高出甚多。政府未來兩至3年的債務保持上升,與先初預測從2023年開始下降,形成鮮明對比,預測到2025年,廣義政府債務將達到GDP的97%。

更重要的是,天然氣價持續上升,財政措施對市民使用能源的補貼,加上政府排除對能源企業額外加稅,最終財政負擔仍有相當大的不確定。而且政策公布措施後,公債殖利率急升至數十年高位,英鎊急貶值,反而帶來更高的輸入性通膨,並促使英國央行加快緊縮步伐,打擊經濟增長。加上全球經濟不確定性,以及疲弱的消費情緒,市民似乎更傾向儲蓄,而不是增加花錢。

標普也提到,英國其他風險包括養老基金因公債價格大跌而帶來的金融風險;央行雖然短暫干預債市,但後市仍不容樂觀;有鑑於英國加息週期,抵押貸款成本上升,房地產市場也面臨風險。

不過,英國雖然短期波動,標普仍看好英國仍有高收入群的支持;大型、多元化的經濟及金融行業;發達的產品和勞動力市場;主要政府部門強大及獨立性;以及英鎊的儲備貨幣地位。