【特別股穩領息2】不僅金融特別股可留意 達人大推這2檔股息價差雙賺

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債券達人Miss Q認為,今年中鋼受惠景氣復甦,獲利大成長,中鋼特明年發放的股利有望高於約定股利1.4元。
債券達人Miss Q認為,今年中鋼受惠景氣復甦,獲利大成長,中鋼特明年發放的股利有望高於約定股利1.4元。

近幾年金融業為了提高資本適足率並強化財務結構,喜歡發行特別股籌資,因為特別股沒有表決權,又可以在市場流通,且能避免股本膨脹、股權稀釋問題,因而成了熱門的籌資管道。

日前富邦金宣布,為了籌措併購日盛金的資金和償還負債,睽違3年將再度發行丙種特別股,預計籌資200億元,同時也辦理普通股現增300億元,二者合計募資500億元,富邦金控總經理韓蔚廷表示,如果相關流程順利,規劃在8月、9月完成現金增資。

根據富邦金發布重大訊息,普通股每股發行價格暫定40~60元,特別股每股發行價格50~70元,暫定為60元,實際發行價格將於富邦金向金管會申報生效後再行訂定。

債券達人Miss Q認為,富邦金併購日盛金之後,對營運和獲利提升是加分的,連帶也會有利於特別股股東。「富邦金這次同時也要增資普通股,資金需求高,預期約定股息率不會太差,但不會高於第一次發行的4.1%,推測可能會在3.5%~4%之間。」

投資達人股魚觀察,隨著股市行情熱絡,投資人急於在市場賺價差,只能穩定領息的特別股市場相形顯得冷清,但此時不失為逢低介入的好時機。目前市場上有23檔特別股,發行公司以金融股為大宗,也有租賃、傳產、電子股,當中不乏股價跌破發行價的個股,例如新光金甲特、新光金乙特、高雄銀甲特、中租-KY甲特等。

「特別股是穩定的收息工具,因為它的現金股利一開始就跟投資人約定好,等同是債券收益。」股魚認為,目前股價跌破發行價的特別股可以留意,但如果公司本身獲利不夠穩定,則不建議介入。

股魚說明原因在於,特別股的股利分配雖然優先於普通股股利,但特別股股利必須以公司當年度獲利做分配,它和普通股股利不同在於,公司如果年度虧損,還可以動用保留盈餘分配普通股股利,但特別股股利不行。

另外,債券達人Miss Q則認為,中鋼特、國喬特可以留意,「今年中鋼受惠景氣復甦,獲利大成長,一旦普通股股利明年挑戰高於1.4元的話,中鋼特股東也可以拿到和普通股一樣高的股利,亦即高於1.4元的約定股息。」換句話說,1.4元等於是它的最低保護。

「而國喬特除了每年約定0.6元的股息之外,還會外加當年度的普通股股利,以今年來說,就是再加上0.1元,共有0.7元股息,考量今年原物料行情啟動,揮別最壞的景氣谷底,預期接下來股利發放會再往上走。」Miss Q表示,中鋼、國喬的股價走強,其特別股股價也會跟著一起上漲,相較其他金融特別股單純領息,這2檔又多了上漲空間的想像。

23檔特別股一覽表

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