受到歐美疫情再起、美國總統大選變數干擾，近來市場不平靜；但另一方面，整體市場資金依舊寬鬆，對投資人來說，現階段究竟該進還是退？實在左右為難。如何安心參與高檔震盪行情？3招小錢養大術，可排解投資人心中疑慮。

26年前陳小姐剛結婚，蜜月旅行一趟回來，身上只剩下幾萬元；4年後，2個小孩陸續報到，雖是雙薪家庭，但手頭總是很緊，銀行也沒有積蓄。一天，她與先生約定，為了小孩未來教育著想，必須強迫自己儲蓄；但當時2人收入不高，所以每人每月僅拿出3,000元，投入最單純的台股基金。

定時定額買基金 報酬率驚人

「每個月扣款3,000元其實無感，吃頓大餐、買件衣服或每天1杯咖啡就沒了；所以小錢投入市場最大好處，在不論市場狂風暴雨或豔陽高照，每天都睡得著。」陳小姐說。也因為如此，2000年網路泡沫急殺下來，她跟先生2人才能穩住陣腳，持續扣款不受影響。

甚至到了金融海嘯那年，他們還有能力再加碼。「定時定額扣款第十年，遇到金融風暴，台股跌到3,000多點，當時我跟先生收入都有增加，手頭相對寬裕，就決定再各挑1檔台股基金、同樣每月扣3,000元，趁市場便宜多存一點。」她笑著展示成績單，「一晃眼過了11年，當初加碼扣的2檔基金，現在又幫我們存下了150萬元。」

自1998年與先生約定每月扣款3,000元，20多年後2人究竟累積出多少錢？答案是將近500萬元！「先生在2006年網路下單盛行時，不小心下錯單、贖回了1次，當時獲利已超過7成、拿回55萬元後仍繼續扣款；但跟我從頭到尾沒設停利、一直扣下去相比，他的累積金額少很多。」

陳小姐攤開對帳單說，這段時間她共投入156萬元，最後滾出364萬元，報酬率達133％；但先生在「不小心」停利下，累積報酬率反而只有68％，滾出金額為131萬元。「其實，當年有些同事跟著我一起做定時定額，但都在網路泡沫、金融海嘯時陸續停扣，現在來看都非常可惜。」

升級版交易形態 操作多元化

據元大投信研究團隊指出，2023年前美國聯準會應不會升息，這表示市場資金將持續寬鬆，空手將是最大風險。但現階段全球指數處於相對高檔，面對疫情再起、美國大選及中美貿易戰變數，股市波動加劇；此時，透過定時定額參與股市，最能解決集中投資及投入成本較高2大痛點。換言之，每月分批進場雖是老生常談，卻是當下最安全穩當的策略。

事實上，根據回測，就算投資人定時定額剛好從高點起扣，只要有紀律持續扣款，即使指數還沒回到高點，定時定額都能因為在低點累積的單位數，報酬率提前轉正。

而相較陳小姐的傳統定時定額、每月固定日期投入，目前投信及基金交易平台還提供升級版服務，多了價格設定、母子基金投資功能。在價格設定部分，即漲多自動減碼扣款，跌深自動加碼扣款機制；以陳小姐與先生2人為例，他們就是利用金融海嘯股市腰斬時，再多扣2檔基金，因此多存下150萬元。

至於母子基金投資，是指投資人先拿出一筆較大金額，例如30萬或50萬元，投入至波動相對平緩的母基金，像債券基金或股債平衡基金；之後每月再從母基金中，轉出3,000或5,000元至波動較大的子基金中，如台股基金，同時設定停利點，當子基金獲利達標時，就自動將資金投回母基金。等於自成一套資金系統，扣款、停利贖回後再投入，都靠同一套錢運作。

比較3種投資法 評估適合度

令人好奇的是，這3種小錢養大術，哪一種效果最好？先看傳統定時定額法，以台灣加權股價指數（含息）當作一檔台股基金回測試算，過去15年，若每月最後一個交易日皆定時定額扣款5,000元，到今年8月底，共可累積出192萬元，報酬率超過112％。

再看進階價格設定法（定時不定額）。同樣以台灣加權股價指數作為投資標的，每月最後一個交易日定時定額扣款5,000元，但同時設定扣款日指數表現大於上次扣款5％時，投入金額減碼至3,000元；扣款日指數表現小於上次扣款5％時，投入金額加碼至8,000元。這樣回測結果，15年下來共可累積141萬元，絕對金額雖比傳統定時定額少，但累積報酬率達130％，表現更好。

至於母子基金投資方式，適合已有一定存款部位的投資人。以單筆投入30萬元為例，母基金選定貨幣市場基金，子基金仍是台灣加權股價指數；假設每月自母基金扣款1萬元、投入子基金，並設定當獲利達到10％時，停利轉入母基金。這樣15年下來，可滾出近52萬元，報酬率約73％。

若以報酬率比較，定時不定額在自動加減碼機制下表現最突出，但也因為漲多時會減少扣款，最後累積金額不如傳統型。投資人除了比較報酬率，也可從絕對金額角度，評估哪種方式更適合自己。

設10％停利點 複利錢滾錢

相較下，母子基金投資績效雖不夠出色，但對手上已有一筆大額存款的人來說，卻可形成一套資金系統，不用再額外撥款投資，就能安穩參與市場行情。另外，母基金的挑選及停利點設定，也會影響最終表現。

以早期推出母子基金投資的復華投信為例，16年前若投資人透過金複合投資法，投入120萬元至母基金－復華人生目標基金（台股平衡基金），每月再從母基金中各扣款2萬元至2檔台股基金，分別是復華數位經濟基金、復華中小精選基金。2檔子基金停利點均為10％，到達停利點後，整筆資金再回到母基金中。

截至今年8月底，這筆投資歷經191個月市場高低循環，目前累積金額已經超過500萬元，報酬率317％，年化報酬率達9.38％，投資成果比利用傳統定時定額方式，直接扣2檔台股基金更好；對目前手中有一筆閒錢、想投資卻怕套在高點的人來說，或許是不錯的選擇。

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