【理財最前線】股市高檔震盪 3招小錢養大術比拚

歐陽善玲繪圖|欒昀茜
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除了傳統定時定額,不少交易平台還有價格設定及母子基金投資策略,表現大不同。
除了傳統定時定額,不少交易平台還有價格設定及母子基金投資策略,表現大不同。

受到歐美疫情再起、美國總統大選變數干擾,近來市場不平靜;但另一方面,整體市場資金依舊寬鬆,對投資人來說,現階段究竟該進還是退?實在左右為難。如何安心參與高檔震盪行情?3招小錢養大術,可排解投資人心中疑慮。

26年前陳小姐剛結婚,蜜月旅行一趟回來,身上只剩下幾萬元;4年後,2個小孩陸續報到,雖是雙薪家庭,但手頭總是很緊,銀行也沒有積蓄。一天,她與先生約定,為了小孩未來教育著想,必須強迫自己儲蓄;但當時2人收入不高,所以每人每月僅拿出3,000元,投入最單純的台股基金。

定時定額買基金 報酬率驚人

「每個月扣款3,000元其實無感,吃頓大餐、買件衣服或每天1杯咖啡就沒了;所以小錢投入市場最大好處,在不論市場狂風暴雨或豔陽高照,每天都睡得著。」陳小姐說。也因為如此,2000年網路泡沫急殺下來,她跟先生2人才能穩住陣腳,持續扣款不受影響。

美國選情緊張,全球股市跟著高檔震盪。(翻攝川普臉書)
美國選情緊張,全球股市跟著高檔震盪。(翻攝川普臉書)

甚至到了金融海嘯那年,他們還有能力再加碼。「定時定額扣款第十年,遇到金融風暴,台股跌到3,000多點,當時我跟先生收入都有增加,手頭相對寬裕,就決定再各挑1檔台股基金、同樣每月扣3,000元,趁市場便宜多存一點。」她笑著展示成績單,「一晃眼過了11年,當初加碼扣的2檔基金,現在又幫我們存下了150萬元。」

自1998年與先生約定每月扣款3,000元,20多年後2人究竟累積出多少錢?答案是將近500萬元!「先生在2006年網路下單盛行時,不小心下錯單、贖回了1次,當時獲利已超過7成、拿回55萬元後仍繼續扣款;但跟我從頭到尾沒設停利、一直扣下去相比,他的累積金額少很多。」

陳小姐攤開對帳單說,這段時間她共投入156萬元,最後滾出364萬元,報酬率達133%;但先生在「不小心」停利下,累積報酬率反而只有68%,滾出金額為131萬元。「其實,當年有些同事跟著我一起做定時定額,但都在網路泡沫、金融海嘯時陸續停扣,現在來看都非常可惜。」

升級版交易形態 操作多元化

據元大投信研究團隊指出,2023年前美國聯準會應不會升息,這表示市場資金將持續寬鬆,空手將是最大風險。但現階段全球指數處於相對高檔,面對疫情再起、美國大選及中美貿易戰變數,股市波動加劇;此時,透過定時定額參與股市,最能解決集中投資及投入成本較高2大痛點。換言之,每月分批進場雖是老生常談,卻是當下最安全穩當的策略。

市場資金寬鬆,手握現金成了最大風險,透過每月分批進場方式是最佳策略。
市場資金寬鬆,手握現金成了最大風險,透過每月分批進場方式是最佳策略。

事實上,根據回測,就算投資人定時定額剛好從高點起扣,只要有紀律持續扣款,即使指數還沒回到高點,定時定額都能因為在低點累積的單位數,報酬率提前轉正。

而相較陳小姐的傳統定時定額、每月固定日期投入,目前投信及基金交易平台還提供升級版服務,多了價格設定、母子基金投資功能。在價格設定部分,即漲多自動減碼扣款,跌深自動加碼扣款機制;以陳小姐與先生2人為例,他們就是利用金融海嘯股市腰斬時,再多扣2檔基金,因此多存下150萬元。

台股表現向來看美股臉色,美國選前行情難料,定時定額最安穩。
台股表現向來看美股臉色,美國選前行情難料,定時定額最安穩。

至於母子基金投資,是指投資人先拿出一筆較大金額,例如30萬或50萬元,投入至波動相對平緩的母基金,像債券基金或股債平衡基金;之後每月再從母基金中,轉出3,000或5,000元至波動較大的子基金中,如台股基金,同時設定停利點,當子基金獲利達標時,就自動將資金投回母基金。等於自成一套資金系統,扣款、停利贖回後再投入,都靠同一套錢運作。

比較3種投資法 評估適合度

令人好奇的是,這3種小錢養大術,哪一種效果最好?先看傳統定時定額法,以台灣加權股價指數(含息)當作一檔台股基金回測試算,過去15年,若每月最後一個交易日皆定時定額扣款5,000元,到今年8月底,共可累積出192萬元,報酬率超過112%。

再看進階價格設定法(定時不定額)。同樣以台灣加權股價指數作為投資標的,每月最後一個交易日定時定額扣款5,000元,但同時設定扣款日指數表現大於上次扣款5%時,投入金額減碼至3,000元;扣款日指數表現小於上次扣款5%時,投入金額加碼至8,000元。這樣回測結果,15年下來共可累積141萬元,絕對金額雖比傳統定時定額少,但累積報酬率達130%,表現更好。

至於母子基金投資方式,適合已有一定存款部位的投資人。以單筆投入30萬元為例,母基金選定貨幣市場基金,子基金仍是台灣加權股價指數;假設每月自母基金扣款1萬元、投入子基金,並設定當獲利達到10%時,停利轉入母基金。這樣15年下來,可滾出近52萬元,報酬率約73%。

若以報酬率比較,定時不定額在自動加減碼機制下表現最突出,但也因為漲多時會減少扣款,最後累積金額不如傳統型。投資人除了比較報酬率,也可從絕對金額角度,評估哪種方式更適合自己。

設10%停利點 複利錢滾錢

相較下,母子基金投資績效雖不夠出色,但對手上已有一筆大額存款的人來說,卻可形成一套資金系統,不用再額外撥款投資,就能安穩參與市場行情。另外,母基金的挑選及停利點設定,也會影響最終表現。

以早期推出母子基金投資的復華投信為例,16年前若投資人透過金複合投資法,投入120萬元至母基金-復華人生目標基金(台股平衡基金),每月再從母基金中各扣款2萬元至2檔台股基金,分別是復華數位經濟基金、復華中小精選基金。2檔子基金停利點均為10%,到達停利點後,整筆資金再回到母基金中。

截至今年8月底,這筆投資歷經191個月市場高低循環,目前累積金額已經超過500萬元,報酬率317%,年化報酬率達9.38%,投資成果比利用傳統定時定額方式,直接扣2檔台股基金更好;對目前手中有一筆閒錢、想投資卻怕套在高點的人來說,或許是不錯的選擇。


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