瑞銀2022年展望「股優於債」》上半年推薦續買能源、週期股,下半年建議改買「這兩種」類股

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在經過新冠肺炎疫情的洗禮後,瑞銀定調全球在2022年將迎來「探索之年」,疫後的「新常態」將揭開面紗。在此環境下,瑞銀認為明年的投資市場將是股優於債的一年,上半年推薦續買今年表現亮眼的能源與週期類股。

瑞銀分析,當前投資人最關心的幾個問題,分別是:高通膨是否延續、油價的走勢、勞動力供應、經濟增長的動力,以及升息時程等。在通膨問題的部分,瑞銀認爲在明年第二季後有機會慢慢走降;而在原油價格的部分,目前約落在每桶83元美元左右,預估在第一季將漲到90元,之後再慢慢回落到85元的水準,處於較高的水位。

高通膨何時才能降溫?瑞銀:2022年第二季將回落

在勞動力市場,瑞銀預估勞動就業人數將緩步增加,讓薪資水準走勢逐漸回穩。整體來說,瑞銀認為2022年將是上下半年表現有差異的一年,上半年經濟將高速增長且通膨居高不下,下半年經濟增速將放緩且通膨回落。至於升息的時間點,瑞銀推估將發生在2023年

儘管距離升息還有一段時間,但瑞銀預期十年期公債利率將繼續上升,在明年第二季可能就會達到2%。瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆指出:「在此態勢下,我們明年繼續看好股市,而對債市還是不太看好。

具體來說,胡一帆認為上半年因爲全球經濟還在增長,建議買入全球經濟增長的贏家,包括今年已有表現的能源股、週期股。

不過到了下半年,胡一帆則建議投資人將資金轉移到醫療保健、金融等較具防禦性的類股。她分析指出,今年因為大家都把注意力放在週期股,醫療保健行業的表現欠佳。

瑞銀揭露明年選股策略 上半年買能源、週期股,下半年買防禦型股

「明年特別是下半年之後,醫療保健類股的優勢就會開始顯現,其中,大型醫療科技股會有較大的潛力,另外還有一些遠程醫療類股將受惠。雖然新冠疫情穩定下來,但已經改變人類生活與醫療方式」。胡一帆這樣分析。此外,今年表現較佳的金融股,瑞銀明年也是持續看好。

在債市方面,瑞銀認為隨著美國十年期公債殖利率走升,債券自然將承壓,對於收益有需求的投資人,應該轉往尋求非傳統收益率,例如高配息股票,部分大型藍籌股擁有高配息,就是明年投資的首選族群之一。


同時,瑞銀也提供了包括:標普500指數、MSCI新興市場指數、黃金價格…等10大資產類別的預測值,其中,在標普500指數的部分,瑞銀不管是在中立或樂觀情景中,都認為明年可望再創新高。

資料來源:瑞銀財富管理。

最後,瑞銀則分享,在未來10年建議投資人從淨零排放轉型以及顛覆性「ABCs科技」(即人工智慧、大數據和網路安全)中尋找投資機會。

未來10年不敗投資領域 瑞銀大推科技創新與淨零排放轉型契機

胡一帆指出:「科技創新的動力在新冠疫情當中更加明顯,且在全球氣候變化當中,我們也看到了大趨勢,全球變得更『綠』,擁有顛覆性科技與綠色的經濟,是我們長期投資當中最看好的兩個板塊。」

瑞銀推估,人工智慧、大數據與網路安全這三大科技領域的合計營收,將從2020年的3860億美元增長至2025年的6250億美元,要把握這些領域的增長趨勢,投資者不能把眼光僅侷限於超大市值科技股,而應聚焦於有可能成為下個黃金機遇的中等市值股票,以及透過私募股權投資,尚在初創期的成長型公司。

與此同時,淨零排放轉型無疑將是未來10年最重要的投資趨勢之一。要實現淨零排放,需要在2050年前的每個10年,於可再生能源領域投資50兆美元,且落後技術需要減排50%,這意味著綠色科技、潔淨空氣、減碳解決方案和碳交易策略等領域,蘊含廣闊的投資機會。


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