瑞銀990億收購瑞信，代價5千億債券變廢紙！台灣金融業曝險1550億下一步會如何？金管會回應

瑞信（Credit Suisse）財務危機一度掀起全球市場恐慌，為了避免引發系統性危機，在瑞士政府、瑞士央行多方介入搓和下，瑞士第一大銀行瑞銀（UBS Group）最終以30億瑞郎（約新台幣990億）同意出手收購瑞信。

雖然瑞信危機解除，不過在這場收購中有一個附帶條件，讓投資人相當不滿，那就是價值160億瑞郎（約新台幣5288億）的瑞信額外一級資本（AT1）債券將被註銷，也就是說，持有人手中的債券瞬間化為壁紙。在這場財務風暴中，不僅債券持有人有所損失，大股東沙烏地國家銀行，甚至是瑞士監管機構通通都是輸家。

據了解，台灣金融業對瑞信債券曝險1550億，後續台灣金融機構、台股會不會連帶受影響，金管會主委黃天牧3/20受訪回應。

瑞信（Credit Suisse）爆出財務危機後，如今瑞士第一大銀行瑞銀（UBS Group）確定同意以30億瑞郎（約新台幣990億）進行併購，出手救活這個「大到不能倒」的第二大銀行集團。

但是瑞銀也提出一項附帶條件，瑞信價值160億瑞郎（約新台幣5288億）額外一級資本債（AT1）將被註銷，換句話說，目前仍擁有瑞信債券的持有人，必須協助共同承擔成本，手中的債券等同瞬間化為壁紙，引發持有投資人及機構的不滿。

但主導此收購案的瑞士國際金融市場監督管理局（Finma）總裁阿姆斯塔德（Marlene Amstad）回應，會做出這項決定，當局是秉持著瑞信「大到不能倒」的框架，因此選擇觸發此機制。

瑞信系統性危機解除 幾乎沒有人是贏家

據《經濟日報》報導指出，雖然瑞信危機不能全推在大股東沙烏地國家銀行的頭上，但它不願再挹注資金、拋售股票，確實是壓垮瑞信的最後一根稻草。

然而這場危機在瑞銀收購瑞信後，沙烏地國家銀行6個月前以15億美元取得瑞士信貸（Credit Suisse）9.9%股權，如今價值僅剩2.15億美元。其餘大股東像是卡達投資局、Olayan集團、挪威主權財富基金挪威央行投資管理公司也通通因為這場風暴，受到鉅額虧損。

那麼出手協商的瑞士政府及監管機構呢？瑞信事件爆發後，金融監理局（Finma）被認為是第一個應該要出手拯救的機構，而瑞士政府提供數十億瑞士法郎的擔保給瑞銀，還得提供大量流動性援助支援紓困。

瑞信逾千億債券變壁紙 台灣金融業曝險1550億元難脫身？

由於瑞銀收購瑞信的附加條件中，瑞信AT1債券被註銷，台灣金融業對瑞信AT1債券曝險約1550億元，對台灣市場及經濟會造成多大影響？

金管會主委黃天牧3/20受訪時表示，金管會正在了解國內金融機構投資情況，但不是每一家機構都會買這債券，必須要了解各金融業更完整的訊息後才會對外宣布。

至於對台股影響，黃天牧說明仍會再進一步的觀察，畢竟這是在12小時內發生的事情，目前已經可看到瑞士當局想穩定市場的決心，而全球6大央行包括美聯準會、加拿大央行、歐洲央行、英格蘭銀行、日本銀行、瑞士央行已聯手穩定金融市場，台灣政府也會以「堅決的resolute、明快的decisive、有力的forceful」的態度應對。

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