疫情吃緊 恆指250天均線具阻力

(凱基證券(香港)研究部/解盤)
旺報

民主黨愛荷華州初選,由於應用程式出現故障,需要大幅延遲公布結果。另一方面,民主黨新星布蒂吉格爆冷勝出,而自由派的桑德斯亦緊排第二;反而大熱門前副總統拜登排第四。民主黨於愛荷華州的失誤,打擊支持者的信心。拜登於愛荷華州的差勁表現,加上首5個民主黨候選人得票率仍接近,未來民主黨其他州初選仍將十分激烈。上述情況均有利川普連任。

另一方面,川普發表國情咨文,強調任內經濟成果,包括美國職位增加、失業率下跌,達成墨美加協定,以及促成中美首階段協議,改善中美貿易不平衡情況。此外,川普任內美股大幅上升,亦為美國帶來巨額財富效應。為爭取連任,預料川普於舉行選舉之前,政策將傾向有利經濟及美股,成為美股其中一個主要支持因素。

人行注入大量流通性,並表示有充足政策工具應對經濟下行壓力,明顯穩定投資者信心。港股過去一周明顯反彈,恆指更一度突破50天移動平均線。此外,大盤成交金額亦企於較高水平,反映低位買盤強勁。然而,武漢肺炎每天新增確診病例仍偏高,暫時限制港股進一步上升空間,恆指短期阻力250天平均線。展望未來,港股短期焦點將是疫情能否受控。

個股方面,武漢肺炎疫情打擊中國首季經濟,企業營運面臨危機。預期支援經濟的舉措陸續有來,如2月LPR預期下調,甚至有消息傳出短期內降準。由於疫情擾亂企業正常運作,中資銀行亦有可能需要向企業提供支援,如下調貸款息率、延長還款期。因此,中資銀行短期面對息差收窄及資產質素惡化的風險。然而,內銀股經過早前一輪回調後,目前估值偏低,股息收益率具吸引力,預期股價下跌風險有限。

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